Empirical Finance: Modelling and Analysis of Emerging Financial and Stock Markets

تاکید این کتاب بر درک ویژگی‌های خاص سیستم‌های مالی بازارهای نوظهور است که وجود نواقص بازار مانند اطلاعات نامتقارن، انتخاب نامطلوب و مخاطرات اخلاقی می‌تواند باعث شکست بازارهای مالی شود. با در نظر گرفتن بازار سهام تایلند به عنوان مثال، این کتاب یک مطالعه اقتصاد سنجی از یک سیستم مالی معمولی آسیایی ارائه می دهد. بسیاری از تکنیک‌ها و مدل‌های معاصر در این مطالعه استفاده می‌شوند، از جمله رگرسیون چند متغیره ساده، مدل چند عاملی، هموارسازی نمایی، مدل‌های Holt Winter و مدل‌های نوع GARCH. یافته های وجود حباب های منطقی، ناهنجاری ها، نوسانات و سایر ویژگی ها شواهدی از ناکارآمدی در بازار سهام تایلند را نشان می دهد. بر اساس این نتایج، این کتاب شامل توجیهاتی برای سیاست های عمومی در چنین اقتصادهایی است و پیشنهاداتی برای حوزه های تحقیقاتی بیشتر ارائه می دهد.

The emphasis of this book is on understanding special characteristics of the financial systems of emerging markets, where the existence of market imperfections such as asymmetric information, adverse selection and moral hazard can cause financial market failures. Considering the Thai stock market as an example, this book provides an econometric study of a typical Asian financial system. Many contemporary techniques and models are used in this study, including simple multivariate regression, multi-factor model, exponential smoothing, Holt Winter’s models, and GARCH type models. The findings of the existence of rational bubbles, anomalies, volatility and other characteristics reveal evidence of inefficiency in the Thai stock market. Based on these results, the book includes justifications for public policies in such economies and makes suggestions for further research areas.