Loss Given Default von Mobilien-Leasingverträgen

Loss Given Default (LGD) به عنوان نرخ زیان در صورت ورشکستگی تعریف می شود و علاوه بر احتمال نکول، یک متغیر مهم برای تعیین کمیت ریسک اعتباری است. با توجه به شی گرایی معامله و موقعیت ویژه اجاره‌دهنده تحت قانون ورشکستگی، LGD برای مدیریت ریسک شرکت‌های لیزینگ از اهمیت محوری برخوردار است.

مارتین هونال به تحلیل تجربی عوامل مؤثر بر LGD قراردادهای اجاره تجهیزات می‌پردازد. بر اساس داده های گسترده از چندین شرکت لیزینگ آلمانی، نویسنده هم تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی و هم تأثیر دارایی و ویژگی های خاص قرارداد را بررسی می کند. از یک طرف، نتایج به گسترش مبنای تجربی LGD قراردادهای لیزینگ کمک می کند، که تاکنون به سختی وجود داشته است، و در عین حال سهم مهمی در توسعه بیشتر مدیریت ریسک در شرکت های لیزینگ دارد.

Der Loss Given Default (LGD) ist als die Verlustquote im Insolvenzfall definiert und stellt neben der Ausfallwahrscheinlichkeit eine wichtige Variable für die Quantifizierung des Kreditrisikos dar. Aufgrund der Objektorientierung des Geschäftes sowie der besonderen insolvenzrechtlichen Stellung des Leasinggebers kommt dem LGD für das Risikomanagement von Leasinggesellschaften eine zentrale Bedeutung zu.

Martin Honal beschäftigt sich mit der empirischen Analyse von Einflussgrößen auf den LGD von Mobilien-Leasingverträgen. Auf der Grundlage von umfangreichem Datenmaterial mehrerer deutscher Leasingunternehmen untersucht der Autor sowohl den Einfluss gesamtwirtschaftlicher Größen als auch die Wirkung objekt- und vertragsspezifischer Merkmale. Die Ergebnisse tragen zum einen dazu bei, die bislang kaum vorhandene empirische Basis zum LGD von Leasingverträgen zu erweitern und liefern zugleich einen wichtigen Beitrag zur Weiterentwicklung des Risikomanagements von Leasinggesellschaften.