House of cards

در 5 مارس 2008، در ساعت 10:15 صبح، یک مدیر صندوق تامینی در فلوریدا پستی را در وب سایت مشاوره سرمایه گذاری خود نوشت که حاوی بیانیه شگفت انگیزی در مورد Bear Stearns & Co، پنجمین بانک سرمایه گذاری بزرگ کشور بود: "در کتاب من، آنها ورشکسته هستند." این یک بیانیه جسورانه و خطرناک به نظر می رسید. Bear Stearns در آستانه اعلام سود 115 میلیون دلاری برای سه ماهه اول 2008 بود، 17.3 میلیارد دلار پول نقد در اختیار داشت و همانطور که شرکت مدام به خود می بالید، در هشتاد و پنج سال پس از تاسیس خود، یک شرکت بسیار سودآور بوده است. ده روز بعد، Bear Stearns دیگر وجود نداشت و بحران مالی فاجعه بار سال 2008 آغاز شده بود. این که چگونه این اتفاق افتاد - و چرا - موضوع روایت عالی و تکان دهنده ویلیام دی کوهان است که سقوط بیر استرنز و پایان دومین عصر طلاکاری در وال استریت را شرح می دهد. Bear Stearns به عنوان سنگ روزتا خدمت می کند تا توضیح دهد که چگونه ترکیبی از شرط بندی های مخاطره آمیز، درگیری های درونی سیاسی شرکت ها، مقررات ضعیف دولتی و تصمیم گیری واقعاً بد، سیستم مالی جهان را ویران کرده است. گزارش دقیقه به دقیقه کوهن از آن ده روز در ماه مارس باعث می شود که خوانندگانی نفس گیر را به همراه داشته باشند، زیرا بانکداران در Bear Stearns تلاش می کردند تا مجموعه ای از رویدادهایی که شرکت را به هلاکت می رساند و به عنوان وزیر خزانه داری هنری پالسون، بانک فدرال رزرو نیویورک مهار کنند. پرزیدنت تیم گایتنر و بن برنانکه رئیس فدرال رزرو شروع به درک عواقب وخیم برای اقتصاد جهانی در صورت ورشکستگی شرکت کردند. اما HOUSE OF CARDS چیزی بیش از بازگویی وحشت باورنکردنی اولین مراحل بحران مالی انجام می دهد. ویلیام دی کوهن به زیبایی نشان می دهد که چرا ماشین پول به ظاهر شکست ناپذیر وال استریت سقوط کرد. او فرهنگ شرکتی بی‌نظیر Bear Stearns، نقش بسیار حیاتی پل رقابتی در ثروت شرکت، نبردهای داخلی وحشیانه برای قدرت، و ترکیب مرگبار حرص و بی‌توجهی را شرح می‌دهد که به توضیح اینکه چرا رهبران شرکت به خطری که در کمین بود نادیده گرفتند کمک می‌کند. موقعیت های عظیم خرس در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن. نویسنده به طرز ماهرانه‌ای شخصیت‌های بزرگ‌تری مانند ایس گرینبرگ، رئیس خسیس و زندانی‌نگیر بیر استرنز را به تصویر می‌کشد که یادداشت‌هایش درباره استفاده مجدد از گیره‌های کاغذ در سراسر وال استریت افسانه‌ای بود. رقیب و رقیب رنگارنگ و وارث نهایی او جیمی کین، که مهارت‌های بریج در سطح قهرمان جهان، اهرمی در رشد شرکت او بود و به نمادی از دلایل سقوط شرکت تبدیل شد. و جیمی دیمون، مدیر عامل شرکت جی‌پی مورگان چیس، که در پایان شگفت‌انگیز این حماسه برنده شد (ارزش دفتر مرکزی Bear Stearns به تنهایی بیش از آن چیزی بود که جی‌پی مورگان برای کل شرکت پرداخت کرد). توضیح کوهن در مورد موضوعات به ظاهر محرمانه مانند معاوضه پیش‌فرض اعتباری و اوراق بهادار با درآمد ثابت، استادانه و واضح است، اما این داستان گران‌قیمت و محرک داستانی قدرتمند است که HOUSE OF CARDS را به خواندنی مقاومت‌ناپذیر با آثار کلاسیکی مانند LIAR'S POKER تبدیل می‌کند. و بربرها در دروازه. HOUSE OF CARDS که با شعور بدیع و دانش درونی نوشته شده است که The LAST TYCOONS را به پرفروش‌ترین و برنده جایزه تبدیل کرده است، یک داستان هشداردهنده سردکننده درباره حرص و طمع، تکبر، و حماقت در دنیای مالی و عواقب آن برای همه ما است. /p>

On March 5, 2008, at 10:15 A.M., a hedge fund manager in Florida wrote a post on his investing advice Web site that included a startling statement about Bear Stearns & Co., the nation’s fifth-largest investment bank: “In my book, they are insolvent.” This seemed a bold and risky statement. Bear Stearns was about to announce profits of $115 million for the first quarter of 2008, had $17.3 billion in cash on hand, and, as the company incessantly boasted, had been a colossally profitable enterprise in the eighty-five years since its founding. Ten days later, Bear Stearns no longer existed, and the calamitous financial meltdown of 2008 had begun. How this happened – and why – is the subject of William D. Cohan’s superb and shocking narrative that chronicles the fall of Bear Stearns and the end of the Second Gilded Age on Wall Street. Bear Stearns serves as the Rosetta Stone to explain how a combination of risky bets, corporate political infighting, lax government regulations and truly bad decision-making wrought havoc on the world financial system. Cohan’s minute-by-minute account of those ten days in March makes for breathless reading, as the bankers at Bear Stearns struggled to contain the cascading series of events that would doom the firm, and as Treasury Secretary Henry Paulson, New York Federal Reserve Bank President Tim Geithner, and Fed Chairman Ben Bernanke began to realize the dire consequences for the world economy should the company go bankrupt. But HOUSE OF CARDS does more than recount the incredible panic of the first stages of the financial meltdown. William D. Cohan beautifully demonstrates why the seemingly invincible Wall Street money machine came crashing down. He chronicles the swashbuckling corporate culture of Bear Stearns, the strangely crucial role competitive bridge played in the company’s fortunes, the brutal internecine battles for power, and the deadly combination of greed and inattention that helps to explain why the company’s leaders ignored the danger lurking in Bear’s huge positions in mortgage-backed securities. The author deftly portrays larger-than-life personalities like Ace Greenberg, Bear Stearns’ miserly, take-no-prisoners chairman whose memos about re-using paper clips were legendary throughout Wall Street; his profane, colorful rival and eventual heir Jimmy Cayne, whose world-champion-level bridge skills were a lever in his corporate rise and became a symbol of the reasons for the firm’s demise; and Jamie Dimon, the blunt-talking CEO of JPMorgan Chase, who won the astonishing endgame of the saga (the Bear Stearns headquarters alone were worth more than JP Morgan paid for the whole company). Cohan’s explanation of seemingly arcane subjects like credit default swaps and fixed- income securities is masterful and crystal clear, but it is the high-end dish and powerful narrative drive that makes HOUSE OF CARDS an irresistible read on a par with classics such as LIAR’S POKER and BARBARIANS AT THE GATE. Written with the novelistic verve and insider knowledge that made THE LAST TYCOONS a bestseller and a prize-winner, HOUSE OF CARDS is a chilling cautionary tale about greed, arrogance, and stupidity in the financial world, and the consequences for all of us.