Eigenkapitalkosten ausgewählter Unternehmen auf Basis der modernen Kapitalmarkttheorie : eine empirische Anwendung des CAPM für die Holz verarbeitende Industrie, Druckmaschinen- und Papierindustrie

سود برای شرکت‌ها ضروری است زیرا هم ارائه‌دهندگان بدهی و هم سهام انتظار دارند هزینه‌های فرصت مرتبط با سرمایه‌گذاری در یک شرکت خاص جبران شود. بنابراین، شرکت‌ها با وظیفه‌ی انتخاب پروژه‌هایی برای سرمایه‌گذاری مواجه هستند که پاداش‌های فاکتوری را نیز برای سرمایه به کار گرفته شده ایجاد می‌کنند.

گابریل وبر ریسک موجود در انتخاب و ارزیابی سرمایه گذاری ها را بررسی می کند. نویسنده CAPM (مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای) را برای 42 شرکت در صنایع فرآوری چوب، ماشین های چاپ و کاغذ اعمال می کند، هزینه های سهام آنها را تعیین می کند و آنها را با سایر بخش ها مقایسه می کند. به منظور اعتبارسنجی نتایج تحقیق، او نرخ های بهره به دست آمده با استفاده از CAPM را با نتایج یک نظرسنجی با هدف مقایسه هزینه های سرمایه محاسبه شده مبتنی بر مدل با بازده مورد نظر مدیریت شرکت مقایسه می کند.

Gewinne sind für Unternehmen notwendig, da sowohl Fremd- als auch Eigenkapitalgeber erwarten, dass sie für Opportunitätskosten, die mit einer Investition in ein bestimmtes Unternehmen verbunden sind, einen Ausgleich erhalten. Unternehmen stehen daher vor der Aufgabe, nur solche Projekte für Investitionen auszuwählen, mit denen auch die Faktorentlohnung für das eingesetzte Kapital erwirtschaftet wird.

Gabriel Weber untersucht das Risiko bei der Auswahl und Bewertung von Investitionen. Der Autor wendet das CAPM (Capital Asset Pricing Model) auf 42 Unternehmen der Branchen Holz verarbeitende Industrie, Druckmaschinen- und Papierindustrie an, bestimmt deren Eigenkapitalkosten und vergleicht diese mit denen anderer Branchen. Zur Validierung der Forschungsergebnisse stellt er die mit dem CAPM abgeleiteten Zinsfüße den Ergebnissen einer Befragung gegenüber, mit dem Ziel, die modellgestützt ermittelten Kapitalkosten mit den von der Unternehmensführung angestrebten Renditen zu vergleichen.