Transaktionserfolg von Mergers & Acquisitions in der Logistik: Die Konsolidierung aus Sicht des Kapitalmarktes

در صنعت لجستیک، تعداد و حجم معاملات ادغام و تملک از اوایل دهه 1990 به طور مداوم در حال افزایش بوده است. با این حال، تاکنون هیچ مطالعه ای در مورد موفقیت معاملات از دیدگاه سهامداران انجام نشده است، اگرچه مطالعات انجام شده در سایر صنایع نشان داده است که سهامداران شرکت خریدار اغلب نمی توانند از M&A بهره مند شوند.

Karl کریستوف کاپ از یک مطالعه رویداد برای تجزیه و تحلیل موفقیت 200 معامله M&A در لجستیک از دیدگاه سهامداران استفاده می کند. او با این کار ثابت می کند که سهامداران شرکت های خریدار می توانند از اعلام معامله M&A بهره مند شوند. بررسی‌های بعدی نشان می‌دهد که عوامل موفقیت قابل شناسایی قبلی وجود دارد که به مدیریت و سهامداران اجازه می‌دهد تا موفقیت معامله پیشنهادی را بهتر ارزیابی کنند. در نهایت، در یک مطالعه موردی در مورد موفقیت معاملات Deutsche Post AG، نویسنده M&A لجستیک را در چارچوب یک محیط شرکتی و بر اساس استراتژی دنبال‌شده بررسی می‌کند.

In der Logistikindustrie steigen seit Beginn der 1990er Jahre die Anzahl und die Transaktionsvolumen von Mergers & Acquisitions kontinuierlich. Untersuchungen zum Transaktionserfolg aus Sicht der Aktionäre gibt es jedoch bisher nicht, obgleich Studien zu anderen Industrien gezeigt haben, dass die Aktionäre des Käuferunternehmens häufig nicht von M&A profitieren können.

Anhand einer Ereignisstudie analysiert Karl Christoph Kaup den Erfolg von 200 M&A-Transaktionen in der Logistik aus Sicht der Aktionäre. Dabei weist er nach, dass die Aktionäre der Käuferunternehmen von der Ankündigung einer M&A-Transaktion profitieren können. Die anschließende Untersuchung zeigt, dass es klare ex-ante identifizierbare Erfolgsfaktoren gibt, die es dem Management und den Aktionären erlauben, den Erfolg der angestrebten Transaktion besser beurteilen zu können. In einer Fallstudie zum Transaktionserfolg der Deutschen Post AG untersucht der Autor schließlich Logistik-M&A im Rahmen eines Unternehmensumfeldes und basierend auf der verfolgten Strategie.