The Rise and Fall of Neoliberal Capitalism

فروپاشی مالی و اقتصادی که در سال 2008 در ایالات متحده آغاز شد و به سایر نقاط جهان گسترش یافت، همچنان اقتصاد جهانی را تحت فشار قرار می دهد. دیوید کوتز، که یکی از معدود اقتصاددانان دانشگاهی بود که آن را پیش‌بینی کرد، استدلال می‌کند که بحران اقتصادی جاری صرفاً پیامد هراس مالی و یک رکود شدید غیرمعمول نیست، بلکه یک بحران ساختاری سرمایه‌داری نئولیبرال یا بازار آزاد است. در نتیجه، ادامه رکود را نمی توان تنها با اقدامات سیاسی حل کرد. این امر مستلزم تجدید ساختار نهادی عمده است.

کوتز دلایل ظهور ایده‌ها، سیاست‌ها و نهادهای بازار آزاد را که از حدود سال 1980 شروع شد، تجزیه و تحلیل می‌کند. او نشان می‌دهد که چگونه سرمایه‌داری نئولیبرالی که حاصل شد توانست مجموعه‌ای از اقدامات طولانی را ایجاد کند. اگرچه انبساط اقتصادی ملایم، همراه با رکودهای نسبتاً کوتاه، و همچنین نرخ پایین تورم. این تصور یک «اعتدال عالی» را ایجاد کرد. با این حال، همان عواملی که باعث رشد طولانی مدت و تورم پایین شدند - نابرابری فزاینده، بخش مالی به دنبال ریسک فزاینده، و یک سری از حباب‌های بزرگ دارایی - نه تنها به خودی خود قابل اعتراض بودند، بلکه اقتصاد را در مسیری ناپایدار قرار دادند. کوتز فشار فعلی برای ریاضت اقتصادی را به عنوان تلاشی برای تعمیق و حفظ سرمایه داری نئولیبرال تفسیر می کند. با این حال، هم تئوری اقتصادی و هم تاریخ نشان می‌دهد که نه اقدامات ریاضتی و نه دیگر تعدیل‌های سیاستی نمی‌توانند دوره دیگری از گسترش پایدار اقتصادی را به همراه داشته باشند. کوتز چندین جهت ممکن را برای تجدید ساختار اقتصادی در نظر می گیرد و به این نتیجه می رسد که تغییرات اقتصادی قابل توجهی در سال های آینده محتمل است.

The financial and economic collapse that began in the United States in 2008 and spread to the rest of the world continues to burden the global economy. David Kotz, who was one of the few academic economists to predict it, argues that the ongoing economic crisis is not simply the aftermath of financial panic and an unusually severe recession but instead is a structural crisis of neoliberal, or free-market, capitalism. Consequently, continuing stagnation cannot be resolved by policy measures alone. It requires major institutional restructuring.

Kotz analyzes the reasons for the rise of free-market ideas, policies, and institutions beginning around 1980. He shows how the neoliberal capitalism that resulted was able to produce a series of long although tepid economic expansions, punctuated by relatively brief recessions, as well as a low rate of inflation. This created the impression of a “Great Moderation.” However, the very same factors that promoted long expansions and low inflation―growing inequality, an increasingly risk-seeking financial sector, and a series of large asset bubbles―were not only objectionable in themselves but also put the economy on an unsustainable trajectory. Kotz interprets the current push for austerity as an attempt to deepen and preserve neoliberal capitalism. However, both economic theory and history suggest that neither austerity measures nor other policy adjustments can bring another period of stable economic expansion. Kotz considers several possible directions of economic restructuring, concluding that significant economic change is likely in the years ahead.