The International Financial System: Policy and Regulation

جان کنت گالبریت زمانی نوشت: «تاریخ به دلیل نوعی حماقت پیچیده، راهی برای تکرار در مسائل مالی دارد. راس باکلی در این کتاب جدید فوق‌العاده پیشنهاد می‌کند که حماقت شناسایی‌شده توسط گالبریت را می‌توان در تداوم یک سیستم حقوقی ناکافی برای تنظیم امور مالی بین‌الملل ردیابی کرد - سیستمی که ریشه در شکست اقتصاددانان و سرمایه‌گذاران در پذیرش خواسته‌های حقوقی واقعی دارد. مالی جهان به طور جدی. در همه جا، تجارت تجلیل می شود، در حالی که امور مالی عادی تلقی می شود. با این حال، جریان‌های مالی بسیار بیشتر از جریان‌های تجاری، بیش از شصت به یک است. تراکنش های مالی بین المللی نشان دهنده نسبت بسیار بیشتری از رویه اکثر شرکت های حقوقی بزرگ نسبت به معاملات تجاری است. و امور مالی بین‌المللی، زمانی که به خطا می‌رود، رنج وحشتناکی را برای فقیرترین شهروندان کشورهای فقیر به ارمغان می‌آورد.

پروفسور باکلی در نمایشی قدرتمند از چگونگی آموختن از تاریخ، تحلیل های عمیقی از برخی از بحران های مالی ویرانگر ربع قرن گذشته ارائه می دهد. او نشان می‌دهد که چگونه عواملی مانند مبدأ و مقصد وام‌ها، رفتار بانک‌ها، زمان‌بندی نامناسب، ناآگاهی از تاریخ، رژیم‌های تجاری، فرار سرمایه و فساد تحت شرایط خاصی با هم ترکیب می‌شوند و باعث سقوط مالی می‌شوند. او سپس تدابیر حقوقی اندیشیده شده ای را برای تنظیم این عوامل به گونه ای ارائه می کند که بتواند از وقوع بدترین اتفاقات جلوگیری کند و از منافع احزاب آسیب پذیر و قربانیان به میزان کافی محافظت کند. در جریان بحث، او موضوعاتی مانند زیر را پوشش می دهد:

• نقش نهادهای برتون وودز در فرآیند جهانی شدن
• جهانی جریان سرمایه
• سیاست های ملت بدهکار
• اثرات تجدید ساختار برادی در دهه های 80 و 90
• نرخ ارز ثابت در مقابل شناور
• هزینه های اجتماعی سیاست های صندوق بین المللی پول
• مبادلات بدهی در برابر توسعه و
• مشکل ترازنامه ملی.

توصیه های گسترده پروفسور باکلی شامل جزئیات رژیم های مالیاتی، نظارتی، بانکی و ورشکستگی است که در سطح جهانی ایجاد می شود.

به عنوان مقدمه ای کلی بر نظام مالی بین المللی و مقررات آن؛ به عنوان یک انتقاد قدرتمند از نقص های سیستم فعلی؛ سیستم مالی بین‌المللی: سیاست و مقررات به عنوان یک طرح جامع قابل دوام برای چارچوب قانون مالی بین‌المللی کاملاً بر اساس آنچه تاریخ به ما آموخته است، راه اصلاح سیستمی را نشان می‌دهد که مکرراً جان هزاران نفر را قربانی می‌کند و آینده مردم را به خطر می‌اندازد. میلیون ها نفر

‘History has a way of repeating itself in financial matters because of a kind of sophisticated stupidity,’ John Kenneth Galbraith once wrote. In this superb new book, Ross Buckley suggests that the stupidity identified by Galbraith can be traced to the persistence of an inadequate legal system for the regulation of international finance − a system rooted in the failure of economists and investors to take the legal demands of real-world finance seriously. Everywhere, trade is glorified while finance tends to be taken for granted. Yet financial flows far exceed trade flows, by a factor of over sixty to one; international financial transactions represent a far greater proportion of the practice of most major law firms than do trade transactions; and international finance, when it goes wrong, brings appalling suffering to the poorest citizens of poor countries.

In a powerful demonstration of how we can learn from history, Professor Buckley provides deep analyses of some of the devastating financial crises of the last quarter-century. He shows how such factors as the origins and destinations of loans, bank behaviour, bad timing, ignorance of history, trade regimes, capital flight, and corruption coalesce under certain circumstances to trigger a financial crash. He then offers well-thought out legal measures to regulate these factors in a way that can prevent the worst from happening and more adequately protect the interests of vulnerable parties and victims. In the course of the discussion he covers such topics as the following:

• the roles of the Bretton Woods institutions in the globalisation process
• global capital flows
• debtor nation policies
• the effects of the Brady restructurings of the 80s and 90s
• fixed versus floating exchange rates
• the social costs of IMF policies
• debt-for-development exchanges and
• the national balance sheet problem.

Professor Buckley’s far-reaching recommendations include details of tax, regulatory, banking, and bankruptcy regimes to be instituted at a global level.

As a general introduction to the international financial system and its regulation; as a powerful critique of the current system’s imperfections; and most of all as a viable overarching scheme for an international finance law framework soundly based on what history has taught us, International Financial System: Policy and Regulation shows the way to amending a system that repeatedly sacrifices the lives of thousands and compromises the future of millions.