The Decision Usefulness of Additional Fair Value Disclosures: One Disclosure Type Does Not Fit All Nonprofessional Investors’ Needs

انجام آزمایشی ترزا هرمان بررسی می‌کند که چرا سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای نتوانسته‌اند افشای برآوردهای ارزش منصفانه را در تصمیم سرمایه‌گذاری خود لحاظ کنند و چه چیزی باعث این استثنا می‌شود. تمایز بین انواع مختلف افشا و توسعه ارزش منصفانه (سود در مقابل زیان) نتایج نشان می دهد که با سود ارزش منصفانه، هیچ یک از اطلاعات افشا، صرف نظر از قالب ارائه، سودمندی تصمیم را افزایش نمی دهد. هنگامی که زیان ارزش منصفانه رخ می دهد، افشای ارزش منصفانه ارائه شده در قالب ارائه برجسته، سودمندی تصمیم را کاهش می دهد. بنابراین، سرمایه گذاران نیازهای اطلاعاتی متفاوتی دارند که به شدت با توسعه دارایی کلیدی یک شرکت مرتبط است.

Conducting an experiment Theresa Herrmann investigates why nonprofessional investors fail to incorporate disclosures on fair value estimates into their investment decision and what causes this exclusion. Differentiating between different types of disclosures and the development of the fair value (gain vs. loss) the results indicate that with a fair value gain, none of the disclosure information increases decision usefulness, irrespective of the presentation format. When a fair value loss occurs, fair value disclosures presented in a salient presentation format decrease decision usefulness. Thus, investors have varying information needs that are strongly linked to the development of a firm’s key asset.