Term-Structure Models: A Graduate Course

تغییر نرخ بهره یکی از منابع اصلی ریسک برای بانک‌ها، شرکت‌های بیمه و سایر مؤسسات مالی است. مدل‌سازی حرکات ساختار مدت نرخ‌های بهره یک کار چالش برانگیز است. این جلد مقدمه ای بر ریاضیات مدل های ترم ساختار در زمان پیوسته می دهد. این شامل جنبه های عملی برای بازارهای با درآمد ثابت مانند قراردادهای شمارش روز، مدت زمان اوراق قرضه پرداخت کوپن و ساخت منحنی بازده است. نظریه آربیتراژ؛ مدل های با نرخ کوتاه؛ روش شناسی هیث-جارو-مورتون؛ پارامترهای ساختاری سازگار فرآیندهای انتشار افین و قیمت گذاری گزینه با تبدیل فوریه. مدل های بازار LIBOR; و ریسک اعتباری

تمركز بر توسعه رياضي ساده اما دقيق اين نظريه است. دانشجویان، محققان و پزشکان این جلد را بسیار مفید خواهند یافت. هر فصل با مجموعه‌ای از تمرین‌ها به پایان می‌رسد که منبعی برای تکالیف و سؤالات امتحانی است. انتظار می رود که خوانندگان با حساب ابتدایی Itô، نظریه احتمالات اولیه، و تجزیه و تحلیل واقعی و پیچیده آشنا باشند.

Changing interest rates constitute one of the major risk sources for banks, insurance companies, and other financial institutions. Modeling the term-structure movements of interest rates is a challenging task. This volume gives an introduction to the mathematics of term-structure models in continuous time. It includes practical aspects for fixed-income markets such as day-count conventions, duration of coupon-paying bonds and yield curve construction; arbitrage theory; short-rate models; the Heath-Jarrow-Morton methodology; consistent term-structure parametrizations; affine diffusion processes and option pricing with Fourier transform; LIBOR market models; and credit risk.

The focus is on a mathematically straightforward but rigorous development of the theory. Students, researchers and practitioners will find this volume very useful. Each chapter ends with a set of exercises, that provides source for homework and exam questions. Readers are expected to be familiar with elementary Itô calculus, basic probability theory, and real and complex analysis.