TAIL RISK HEDGING: Creating Robust Portfolios for Volatile Markets

ویرایش: 1 
نویسندگان: Vineer Bhansali  
سری: Professional Finance & Investment 
ISBN (شابک) : 0071791752, 9780071791755 
ناشر: McGraw-Hill Education 
سال نشر: 2014 
تعداد صفحات: 272 
زبان: English 
فرمت فایل : PDF (درصورت درخواست کاربر به PDF، EPUB یا AZW3 تبدیل می شود) 
حجم فایل: 15 مگابایت 

قیمت کتاب (تومان) : 28,000



\"ریسک‌های دم\" از شکست بازگشت میانگین و منحنی زنگ ایده‌آل بازده دارایی نشات می‌گیرد، که فرض می‌کند نتایج بسیار محتمل در نزدیکی مرکز منحنی اتفاق می‌افتد و اتفاقات نامحتمل، خوب و بد، به ندرت رخ می‌دهند. اگر اصلاً، در یکی از \"دم\" منحنی. از زمان بحران مالی جهانی، حفاظت از سرمایه‌گذاری‌ها در برابر این رویدادهای شدید به یک اولویت برای سرمایه‌گذاران و مدیران پول تبدیل شده است، اما این کاری است که وینیر بانسالی و تیمش در PIMCO بیش از یک دهه انجام می‌دهند. در یکی از اولین کتاب‌های جامع و دقیقی که تا به حال در مورد پوشش ریسک دنبال شده نوشته شده است، او یک رویکرد سیستماتیک برای محافظت از پرتفوی در برابر نتایج نادر و در عین حال شدید بازار ارائه می‌کند. Hedgingبر اساس تجربه عملی نویسنده با استفاده از تکنیک های پیش بینی اقتصاد کلان و مدل سازی کمی در بازارهای دارایی ساخته شده است. او با استفاده از داده‌ها و نمودارهای تجربی، پیامدهای شکست تنوع‌سازی در رویدادهای دم و نحوه مدیریت پورتفولیوها را در صورت وقوع توضیح می‌دهد. او چارچوبی با کاربرد آسان و در عین حال سخت‌گیرانه برای محافظت از سبد سرمایه‌گذاری در برابر ریسک دم و استفاده از پوشش دم برای بازی کردن تهاجمی فراهم می‌کند. محصول ریسک دنباله چگونگی:

• ایجاد سود ناشی از نوسانات و عدم نقدینگی در طی رویدادهای ریسک دنباله در بازارهای سهام و اعتبار را بررسی می کند
• خرید پوشش های دنباله دار با قیمت جذاب که ارزش افزوده به پرتفوی می کند. و کمی کردن ریسک پایه
• روانشناسی سرمایه گذاران در قیمت گذاری گزینه و ساخت سبد سهام را تفسیر کنید
• سفارشی کردن پوشش های صریح برای سرمایه گذاری های بازنشستگی
• عوامل ریسک پوششی مانند ریسک مدت و ریسک تورم

مدیریت ریسک دنباله مهم ترین پیشرفت امروزی در مدیریت ریسک است و این راهنمای کامل به شما کمک می کند تا به هر جنبه ای از آن دسترسی داشته باشید. با استراتژی‌های آزمایش شده و ریاضی دقیق که در اینجا توضیح داده شده است، از جمله کدهای کامپیوتری، به بینش‌هایی دسترسی پیدا می‌کنید که به کاهش زیان پرتفوی در رکودهای مهم کمک می‌کند، نقدینگی انفجاری ایجاد می‌کند در حالی که شرکت‌کنندگان بدون پوشش مجبور به فروش هستند، و ایجاد تهاجمی‌تر و در عین حال دنباله‌دارتر می‌شوند. پرتفوی های ریسک محور این کتاب همچنین به شما یک دید منحصر به فرد و سطح بالاتر از نحوه ارتباط ریسک دنباله با سرمایه گذاری در گزینه های جایگزین و مشتقاتی مانند یقه صفر هزینه و مبادله واریانس را به شما می دهد. نوسانات و ریسک‌های دنباله‌دار باقی می‌مانند، و همچنین وقتی از محصول ریسک دنباله برای مدیریت پرتفوی استفاده می‌کنید، ثروت مشتریان شما نیز باید باقی بماند.

تمجید برای ریسک دم پوشش ریسک:

\"مدیریت، کاهش و حتی بهره‌برداری از ریسک زمان‌های بد مهم‌ترین نگرانی در سرمایه‌گذاری است. Bhansali پوشش ریسک دنباله و مدیریت ریسک دنباله را زیر ذره بین قرار می‌دهد. -- قیمت گذاری، اجرا، و نشان دادن اینکه چگونه می توانیم ریسک های خود را تنظیم کنیم، که همگی راه های بسیار مهمی هستند که چگونه می توانیم شرایط بد خود را بهتر تحمل کنیم.\" -- ANDREW ANG، Ann F. Kaplan پروفسور کسب و کار در دانشگاه کلمبیا

\"این کتاب برای امانتداران، مشاوران مالی و سرمایه گذاران علاقه مند به مبانی نظری و ملاحظات عملی برای چگونگی چارچوب بندی ریسک نزولی پوشش ریسک در پرتفولیوها بسیار مهم و قابل دسترس است. این یک منبع فوق العاده است. برای هر کسی که امروز درگیر تخصیص دارایی است.\" -- کریستوفر سی. گیزی، دکترا، مدیر آکادمیک، ابتکار مدیریت ثروت وارتون و ادج. دانشیار امور مالی، مدرسه وارتون

\"کتاب بهانسالی نشان می‌دهد که چگونه پوشش ریسک دنباله می‌تواند کار کند، به طور ملموس اجرا شود و منجر به بازدهی بالاتر شود، به طوری که می‌توانید کیک خود را داشته باشید و غذا بخورید. آن را نیز باید برای سرمایه گذار باهوش مطالعه کرد.\" -- DIDIER SORNETTE، استاد کرسی ریسک های کارآفرینی، ETH Zurich

"TAIL RISKS" originate from the failure of mean reversion and the idealized bell curve of asset returns, which assumes that highly probable outcomes occur near the center of the curve and that unlikely occurrences, good and bad, happen rarely, if at all, at either "tail" of the curve. Ever since the global financial crisis, protecting investments against these severe tail events has become a priority for investors and money managers, but it is something Vineer Bhansali and his team at PIMCO have been doing for over a decade. In one of the first comprehensive and rigorous books ever written on tail risk hedging, he lays out a systematic approach to protecting portfolios from, and potentially benefiting from, rare yet severe market outcomes.

Tail Risk Hedging is built on the author's practical experience applying macroeconomic forecasting and quantitative modeling techniques across asset markets. Using empirical data and charts, he explains the consequences of diversification failure in tail events and how to manage portfolios when this happens. He provides an easy-to-use, yet rigorous framework for protecting investment portfolios against tail risk and using tail hedging to play offense. Tail Risk Hedging explores how to:

• Generate profits from volatility and illiquidity during tail-risk events in equity and credit markets
• Buy attractively priced tail hedges that add value to a portfolio and quantify basis risk
• Interpret the psychology of investors in option pricing and portfolio construction
• Customize explicit hedges for retirement investments
• Hedge risk factors such as duration risk and inflation risk

Managing tail risk is today's most significant development in risk management, and this thorough guide helps you access every aspect of it. With the time-tested and mathematically rigorous strategies described here, including pieces of computer code, you get access to insights to help mitigate portfolio losses in significant downturns, create explosive liquidity while unhedged participants are forced to sell, and create more aggressive yet tail-risk-focused portfolios. The book also gives you a unique, higher level view of how tail risk is related to investing in alternatives, and of derivatives such as zerocost collars and variance swaps. Volatility and tail risks are here to stay, and so should your clients' wealth when you use Tail Risk Hedging for managing portfolios.

PRAISE FOR TAIL RISK HEDGING:

"Managing, mitigating, and even exploiting the risk of bad times are the most important concerns in investments. Bhansali puts tail risk hedging and tail risk management under a microscope--pricing, implementation, and showing how we can fine-tune our risk exposures, which are all crucial ways in how we can better weather our bad times." -- ANDREW ANG, Ann F. Kaplan Professor of Business at Columbia University

"This book is critical and accessible reading for fiduciaries, financial consultants and investors interested in both theoretical foundations and practical considerations for how to frame hedging downside risk in portfolios. It is a tremendous resource for anyone involved in asset allocation today." -- CHRISTOPHER C. GECZY, Ph.D., Academic Director, Wharton Wealth Management Initiative and Adj. Associate Professor of Finance, The Wharton School

"Bhansali's book demonstrates how tail risk hedging can work, be concretely implemented, and lead to higher returns so that it is possible to have your cake and eat it too! A must read for the savvy investor." -- DIDIER SORNETTE, Professor on the Chair of Entrepreneurial Risks, ETH Zurich