Risikomanagement-Beratung für Derivate: Ein Modellansatz zur Quantifizierung des Bonitätsrisikos

اهمیت روزافزون مشتقات مستلزم مدیریت ریسک مناسب است که علاوه بر اندازه‌گیری ریسک، جنبه‌های سازمانی، فناوری و پرسنلی را نیز در نظر می‌گیرد. حداقل به دلیل الزامات نظارتی، بانک ها به ویژه دانش لازم برای مقابله با ریسک ها را دارند. با توجه به کاهش ریسک سیستمیک و همچنین حفاظت از رقابت، بنابراین می‌تواند برای بانک‌های جهانی منطقی باشد که در مورد مدیریت ریسک خاص مشتقه به عنوان یک محصول مشاوره ارائه دهند. اولریکه هویزر-گریپل راه هایی برای چنین توصیه هایی را نشان می دهد. او در حال توسعه مدلی برای کمی کردن ریسک اعتباری بر اساس مفهوم ارزش نقدی است که شامل تمام عوامل تأثیرگذار کلیدی (حوزه معامله مشتقه، اعتبار طرف مقابل، بازار و مدت) است.

Die steigende Bedeutung von Derivaten erfordert ein geeignetes Risikomanagement, das neben der Risikomessung auch organisatorische, technologische und personelle Aspekte berücksichtigt. Nicht zuletzt aufgrund aufsichtsrechtlicher Anforderungen verfügen insbesondere Banken über Know-how im Umgang mit Risiken. Mit Blick auf die Reduktion des Systemrisikos, aber auch zur Wettbewerbssicherung kann es deshalb für Universalbanken sinnvoll sein, eine Beratung über das derivatspezifische Risikomanagement als Produkt anzubieten. Ulrike Heuser-Greipl zeigt Wege einer solchen Beratung auf. Sie entwickelt ein Modell zur Quantifizierung des Bonitätsrisikos auf der Basis des Barwertkonzeptes, das alle wesentlichen Einflussfaktoren (Umfang des Derivatgeschäftes, Bonität des Kontraktpartners, Markt und Laufzeit) einbezieht.