Reforming Financial Institutions and Markets in the United States: Towards Rebuilding a Safe and More Efficient System

این جلد بر ایجاد یک سیستم مالی ایمن تر و کارآمدتر بر اساس درس های آموخته شده از نابسامانی های مالی دهه 1980 تمرکز دارد. مقاله اول به بحث در مورد نیروهای اقتصادی و سیاسی می پردازد که هم به پیش می برند و هم در مخالفت با اصلاحات گسترده بانکی. دو مقاله بعدی تاریخچه فکری مقررات اصلاح بیمه سپرده FDICIA را شرح می دهد، که مسلماً مهمترین قانون بانکداری از زمان قانون بانکداری 1933 است، نقاط ضعف و قوت این مقررات را مورد بحث قرار می دهد و توصیه هایی برای بهبود اثربخشی اصلاحات ارائه می دهد. سپس شواهد نظری و تجربی با توجه به هزینه‌ها و مزایای قانون‌گذارانی که به مؤسسات ورشکسته اقتصادی اعطا می‌کنند، خلاصه و ارزیابی می‌شوند. تحلیلی از چرایی و چگونگی خصوصی‌سازی بیمه سپرده فدرال در صورت ناکارآمدی اصلاحات در FDICIA ارائه شده است. بررسی علل و پیامدهای ناکامی بانک اعتبار و تجارت بین‌الملل (BCCI) در اوایل دهه 1990 و پیامدهای نظارت بر بانک‌های خارجی در ایالات متحده و جاهای دیگر را دنبال می‌کند. در مرحله بعد، موضوع گسترده تر در مورد اینکه آیا بازارهای مالی ایالات متحده بر رفتار مدیران شرکت های ایالات متحده تأثیر می گذارد، به ویژه اینکه آیا آنها نزدیک بینی مدیریتی را تشویق می کنند، مورد بحث قرار می گیرد. بدون نتیجه‌گیری اینکه آیا چنین نزدیک‌بینی وجود دارد، گزینه‌های سیاستی بررسی می‌شوند که بازارهای مالی را برای برنامه‌ریزی بلندمدت مساعدتر می‌کند، از جمله به بانک‌ها اجازه سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌ها و در نتیجه نظارت بر شرکت‌ها به عنوان مالک و همچنین اعتباردهندگان.

This volume focuses on constructing a safer and more efficient financial system based on the lessons learned from the financial debacles of the 1980s. The first essay discusses the economic and political forces both propelling and opposing widespread banking reform. The next two essays describe the intellectual history of the deposit insurance reform provisions of FDICIA, arguably the most important banking legislation since the Banking Act of 1933, discuss the weaknesses and strengths of these provisions and make recommendations for improving the effectiveness of the reforms. Theoretical and empirical evidence is then summarized and evaluated with respect to the costs and benefits of regulators granting forbearance to economically insolvent institutions. An analysis is given of the whys and hows of privatizing federal deposit insurance in case the reforms in FDICIA prove ineffective. An examination follows of the causes and consequences of the Bank of Credit and Commerce International (BCCI) debacle of the early 1990s and the implications for the supervision of foreign banks in the United States and elsewhere. Next the broader issue is discussed of whether U.S. financial markets affect the behavior of U.S. corporate managers, particularly whether they encourage managerial myopia. Without concluding whether such myopia exists, policy options are examined that would make financial markets more conducive to longer-term planning, including permitting banks to invest in corporate equity and thus monitor firms as owners as well as creditors.