Recent Research in Financial Modelling

این کتاب شامل مجموعه‌ای از مقالات تجدیدنظر شده اخیر است که در ابتدا در دو جلسه مختلف گروه کاری EURO در مدل‌سازی مالی ارائه شده‌اند. مقالات مربوط به ساختار خرد بازارهای سرمایه شواهدی را ارائه می‌دهند که پویایی قیمت دارایی‌های مالی را تنها می‌توان بر اساس بررسی دقیق فرآیند تصمیم‌گیری که معامله‌گران را به تعامل و تثبیت قیمت‌های تعادلی سوق می‌دهد، توضیح داد - و مدل‌سازی کرد. مقالات پکتی، لوسیانو، فراری و کورناگلیا به این دسته تعلق دارند و به درک عملکرد بازارهایی که نسبتاً با کمال فاصله دارند (به دلیل نازکی، اصطکاک، مالیات و مواردی از این قبیل) به میزان قابل توجهی کمک می کنند. این در واقع در مورد برخی از صرافی های اروپایی صدق می کند. مبانی تحلیل مالی کمی در مشارکت های لوسیانو، کانسترلی، اوبرتی و ون در مولن مورد بحث قرار گرفته است. پیشرفت‌های کلاسیک - هرچند اخیر - در قیمت‌گذاری اوراق بهادار مشتقه توسط کرمر، هالرباخ و جنسن/نیلسون مورد تجزیه و تحلیل و اعمال قرار گرفته است، بنابراین نشان می‌دهد که تئوری‌های تثبیت شده هنوز فضا را برای بررسی عمیق‌تر فراهم می‌کنند. موضوع اصلی مورد علاقه دیگر به مطالعات تجربی در مورد نحوه رفتار بازارها با توجه به مدل های نظری مربوط می شود. در این رابطه، مشارکت ویرن، برادفیلد و ویلکی/پولاک بسیار قابل توجه است. آنها شواهدی را بر اساس داده های واقعی ارائه می کنند که در پرتو تکنیک های آماری پیشرفته مورد بحث قرار گرفته اند. آشکار است که امور مالی شرکت و بازارهای سرمایه روز به روز بیشتر با یکدیگر مرتبط و در تعامل هستند.

The book contains a selection of recently revised papers that have initiallybeen presented at two different meetings of the EURO Working Group on Financial Modelling. The papers related to the microstructure of capital markets provide evidence that the price dynamics of financial assets can on- ly be explained - and modelled - on the basis of a careful examination of the decision process which leads traders to interact and fix the equilibrium prices. The papers by Pec- cati, Luciano, Ferrari and Cornaglia belong to this catego- ry, and help considerably unterstand the performance of mar- kets which are relatively far from perfection (owing to thinness, frictions, taxation and the like). This is indeed the case for some European Exchanges. The very foundations of quantitative financial analysis have been discussed in the contributions of Luciano, Canestrelli, Uberti and Van der Meulen. The classical - although recent - advances on the pricing of derivative securities have been analyzed and applied by Kremer, Hallerbach and Jensen/Niel- son, thus demonstrating that established theories still pro- vide space for a deeper investigation. Another major topic of interest relates to empirical studies about how markets behave with respect to theoretical models. In this respect, the contributions of Viren, Bradfield and Wilkie/Pollock are quite significant. They present evidence based on real data discussed in the light of advanced stati- stical techniques. It is apparent that Corporate Finance and Capital Markets are becoming more and more related and in- teractingwith each other.