Public Policy for Venture Capital: A Comparison of the United States and Germany

سرمایه خطرپذیر به طور گسترده به عنوان محرک مهم رشد اقتصادی در نظر گرفته می شود. در حالی که ایالات متحده دارای بزرگترین و پیچیده ترین بازار سرمایه خطرپذیر در جهان است، همتای آلمانی آن به تازگی شروع به بلوغ کرده است و طرح های دولتی متعددی وجود دارد که به منظور کمک به سرعت بخشیدن به توسعه بازار آلمان است. با این حال، اطلاعات کمی در مورد کارایی و تأثیر این تلاش ها وجود دارد.

Arnd Plagge سیاست های عمومی برای سرمایه گذاری خطرپذیر در ایالات متحده و آلمان را ارزیابی می کند و یک مطالعه جامع از بازار آمریکا و آلمان برای سرمایه گذاری خطرپذیر ارائه می دهد. بر اساس بررسی گسترده شواهد نظری و تجربی، او نشان می‌دهد که سیاست‌های عمومی فعلی آلمان با هدف تقویت فعالیت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر به شدت ناقص هستند و تنها معکوس کردن اولویت‌ها، به دور از سیاست‌های طرف عرضه و به سمت موضع تقاضا محور، خواهد بود. بازده واقعی را به همراه دارد.

Venture capital is widely regarded as an important driver of economic growth. While the USA has the largest and most sophisticated venture capital market in the world, its German counterpart has only recently begun to mature, and numerous governmental schemes exist that are meant to help speed up the development of the German market. Yet, little is known about the efficiency and the impact of these efforts.

Arnd Plagge evaluates public policy for venture capital in the USA and Germany and presents a comprehensive study of the American and the German market for venture capital. Based on an extensive review of theoretical and empirical evidence, he shows that current German public policies aimed at fostering venture capital activity are severely flawed and that only a reversal of priorities, away from supply-side policies and towards a demand-oriented stance, will yield real payoffs.