Predictability of the Swiss Stock Market with Respect to Style

شواهدی مبنی بر همبستگی سریال نسبتاً قوی در کلاه‌های کوچک و یک رابطه لید-لگ بین کلاهک‌های بزرگ و کلاهک‌های کوچک وجود دارد. علاوه بر این، بحث در مورد حق بیمه ریسک برای ریسک‌های دوره‌ای که توسط سهام‌های دارای ارزش و سقف کوچک جذب می‌شوند، پورتفولیوهای سبک را به ویژه برای تحقیق جالب می‌کند. Patrick Scheurle بخش های تصفیه شده بازار مانند سهام با ارزش کوچک یا سهام رشد بزرگ را با توجه به قابلیت پیش بینی بازده بررسی می کند. تحقیقات تجربی همبستگی سریال مرتبه اول مثبت و معنی‌داری را در بازده سهام با ارزش بزرگ، سهام خنثی بزرگ، سهام خنثی کوچک و سهام رشد کوچک نشان می‌دهد. شواهد یافت شده از این دیدگاه حمایت می کند که حق بیمه ریسک متغیر با زمان برای ریسک های دوره ای ممکن است باعث پیش بینی بازده شود.

There is evidence of fairly strong serial correlation in small caps and a lead-lag relationship between large caps and small caps. Moreover, the discussion of a risk premium for cyclical risks which are captured by small caps and value stocks make style portfolios particularly interesting for research. Patrick Scheurle investigates refined market segments such as small value stocks or large growth stocks with respect to return predictability. The empirical research reveals significant positive first-order serial correlation in the returns of large value stocks, large neutral stocks, small neutral stocks, and small growth stocks. The evidence found supports the view that time-varying risk premia for cyclical risks might induce return predictability.