Nouvelles normes financières: S’organiser face à la crise

Cover......Page 1
Nouvelles normes financières......Page 4
ISBN : 9782817800691......Page 5
Liste des contributeurs......Page 6
Avant-propos\r......Page 7
Sommaire\r......Page 9
Table of contents......Page 12
Introduction......Page 15
Première partie: Les aleas de la finance......Page 23
1.1 La VaR entre mesure et metrique......Page 24
1.2 Les mathematiques mixtes au XVIIIe siecle......Page 25
1.2.1 La recherche d\'une certiude morale......Page 26
1.2.2 Condorcet et l\'exemple des assurances......Page 27
1.2.3 Tetens et la recherche d\'une metrique de risque......Page 29
1.3.1 Price et les tables de mortalite......Page 33
1.3.2 Laplace et la generalisation de Condorcet......Page 35
1.3.3 Lacroix et la diffusion de la theorie du risque......Page 37
1.4 L\'economie politique au debut du XXe siecle......Page 39
1.4.1 Edgeworth et le concept de solvabilite bancaire......Page 40
1.4.2 Wicksell, Fisher et l\'ecart type gaussien......Page 41
1.4.3 Hicks et le debat sur les moments d\'ordre superieur......Page 43
1.5 La theorie financiere a partir des annees 1950......Page 45
1.5.1 Roy et la contrainte de securite......Page 46
1.5.2 Freund et la pratique des risques agricoles......Page 47
1.5.3 La VaR comme consensus professionnel......Page 49
1.5.4 La regulation entre mesue et metrique......Page 50
1.6.2 Les hypotheses probabilistes des mesures de VaR......Page 52
2.1 La faillite des compagnies d\'assurance......Page 56
2.2.1 La modelisation du risque de faillite......Page 59
2.2.2 Exemple avec des processus α-stables......Page 61
2.2.3 Methodes de resolution numerique......Page 63
2.3.1 Les compagnies d\'assurance americaines......Page 66
2.3.2 Statique comparative......Page 67
2.4.1 Les processus α-stables......Page 70
3.1.1 Une image des variations boursieres......Page 72
3.1.2 Photographie de la leptokurticite......Page 77
3.2.1 Un exemple : densites hyperboliques......Page 80
3.2.2 Les termes du debat sur la modelisation......Page 83
3.3 Trois raisons pour un me me phenomene......Page 86
4.1 Un cadre conceptuel restreint......Page 91
4.2.1 Les principaux objectifs de la directive......Page 92
4.2.2 Le contenu calculatoire de l\'approche prudentelle......Page 94
4.3.1 Observation du passe et risques a venir......Page 99
4.3.2 La reduction scientiste de la VaR......Page 101
4.3.3 L\'influence de la regle sur les comportements......Page 104
Deuxième partie: S\'organiser face aux aléas......Page 107
5.1 La financiarisation du monde......Page 108
5.2.1 Avec taux d\'actualisation constant......Page 111
5.2.2 Avec taux d\'actualisation aleatoire......Page 112
5.2.3 Avec taux sans risque et probabilite modifiee......Page 113
5.3 La synthese par Ie noyau de l\'evaluation......Page 114
5.4 Une convention keynesienne?......Page 116
5.5.1 Efficacite informationnelle et arbitrage......Page 118
5.5.2 L\'unicite de la probabilite Q apres arbitrage......Page 123
5.5.3 Noyau de l\'evaluation et martingales......Page 126
6.1 Regulation et opportunisme......Page 135
6.2.1 L\'opportunisme des peronnes......Page 136
6.2.2 L\'opportunisme des institutions......Page 137
6.2.3 Un probleme pour l\'action collective......Page 139
6.3.1 Un ipportunisme constitutif ?......Page 140
6.3.2 Regulation, cognition et emergence des normes......Page 141
6.3.3 L\'incertitude des normes et regulation prudentielle......Page 143
6.3.4 Regulation, familiarite institutionnelle et autorite......Page 144
7.1 La transformation des normes de la finance......Page 147
7.2.1 Les Etats-Unis et le pouvoir de l\'hegemon......Page 150
7.2.2 La legitimation de la mesure americaine......Page 151
7.3 L\'institutionnalisation d\'une expertise financiere reticulaire......Page 154
7.3.1 L\'autorite de l\'International Accounting Standard Board......Page 155
7.3.2 L\'autorite des agences de notation......Page 157
7.4.1 Changement du cadre normatif de l\'action......Page 159
7.4.2 Principaux effets conceptuels......Page 161
7.4.3 Des normes aux effets aporetiques......Page 164
8.1 Regulation ou reglementation?......Page 170
8.2.1 De la prohibition a la prudence......Page 172
8.2.2 Critique de la regulation......Page 177
8.3 Les deux formes de l\'illusion prudentielle......Page 181
8.3.1 L\'illustion prudentielle ab exertitio......Page 182
8.3.2 L\'illusiion prudentielle absque tisulo......Page 192
Troisième partie: Que demander aux normes financières......Page 198
9.1.1 La question sociologique des normes......Page 199
9.1.2 Le cas des normes financieres......Page 201
9.1.3 Le mot d\'ordre de la performativite sociale......Page 202
9.1.4 Criteque de la performativite sociale......Page 203
9.2.1 Trois regimes de regulation des marches......Page 206
9.2.2 Normalite ou leptokurticite, un fait historique ?......Page 207
9.3 Epreuve empirique......Page 208
9.3.1 La moyennisatiion de la place de Paris......Page 210
9.3.2 La martingalisation du Dow Jones......Page 212
9.4 Norme et resistance du phenomene financier......Page 216
9.5 Annexe au chapitre 9......Page 225
Chapitre 10 Vers de nouvelles normes financières......Page 228
10.1 Un element de diagnostic sur la crise......Page 229
10.3 Sur la comptabilite......Page 230
10.4 Sur l\'approche prudentielle......Page 232
10.5 Sur la gouvernance......Page 234
Liste des références......Page 236