Irreversibilität und Unternehmensstrategie: Das Konzept der Sunk Costs und seine Entscheidungsrelevanz

بسیاری از تصمیم‌های اقتصادی منجر به هزینه‌هایی می‌شوند که در صورت تجدیدنظر در تصمیم، قابل جبران نیستند. این هزینه‌ها که در علم اقتصاد به آنها «غرق» می‌گویند، نشان‌دهنده ریسک سرمایه‌گذاری از یک سو و سهام سرمایه خاص یک شرکت از سوی دیگر است و اغلب به عنوان بی‌ربط به فرآیند تصمیم‌گیری رد می‌شوند.

Alexandra Groß-Schuler نشان می دهد که این نمی تواند به طور خاص برای تصمیمات سرمایه گذاری اعمال شود. او ابتدا ساختار انتزاعی هزینه‌های غرق‌شده را ملموس می‌کند و مفهوم هزینه‌های غرق‌شده را بر اساس چهار عامل تعیین‌کننده ویژگی، درجه استهلاک، کیفیت بازار ثانویه و قدرت چانه‌زنی ایجاد می‌کند. بر این اساس، او اهمیت هزینه های کاهش یافته را در زمینه تصمیمات سرمایه گذاری استراتژیک تحلیل می کند. ابهام هزینه‌های کاهش‌یافته با کمک رویکرد گزینه‌های واقعی، تئوری تامین مالی، نظریه بازی و رویکرد هزینه معامله بررسی می‌شود.

Viele ökonomische Entscheidungen führen zu Kosten, die bei einer Revision der Entscheidung nicht wieder zurückgeholt werden können. Diese in der Ökonomik als "versunken" bezeichneten Kosten stellen einerseits das Investitionsrisiko, andererseits den spezifischen Kapitalstock eines Unternehmens dar und werden häufig als entscheidungsirrelevant abgetan.

Alexandra Groß-Schuler zeigt, dass dies insbesondere im Rahmen von Investitionsentscheidungen nicht gelten kann. Sie macht das abstrakte Konstrukt der versunkenen Kosten (Sunk Costs) zunächst greifbar und erstellt auf der Grundlage der vier Determinanten Spezifität, Amortisationsgrad, Sekundärmarktbeschaffenheit und Verhandlungsmacht ein Sunk-Costs-Konzept. Auf dieser Basis analysiert sie die Bedeutung von Sunk Costs im Rahmen strategischer Investitions-entscheidungen. Die Doppeldeutigkeit versunkener Kosten wird dabei unter Zuhilfenahme des Realoptionsansatzes, der Finanzierungstheorie, der Spieltheorie sowie des Transaktionskostenansatzes herausgearbeitet.