Investors in Private Equity Funds: Theory, Preferences and Performances

دانیل هوبوهم بیش از 17000 سرمایه گذاری توسط بیش از 1800 سرمایه گذار بین المللی در بیش از 2400 صندوق سرمایه گذاری خصوصی و سرمایه گذاری خطرپذیر را در دو دهه گذشته تجزیه و تحلیل می کند. او انواع مختلف سرمایه گذاران را در ترجیحات صندوق، سوگیری خانه و پاسخ سرمایه گذاران به شوک های بازار مقایسه می کند. علاوه بر این، او بازده را بر اساس نوع سرمایه گذار و تأثیر مشاوران خارجی بر بازده سرمایه گذاری صندوق تعیین می کند. نویسنده نقش ریسک پذیری هنگام انتخاب صندوق های سرمایه گذاری VC و در یک تحقیق منحصر به فرد، نقش نزدیکی سرمایه گذار به صندوق را تحلیل می کند. تحلیل او بازار سهام خصوصی غیرشفاف را روشن می کند و اهمیت تعامل نزدیک سرمایه گذار و صندوق برای موفقیت سرمایه گذاری را برجسته می کند.

Daniel Hobohm analyses more than 17 000 investments by more than 1800 international investors in more than 2400 private equity and venture capital funds over the last two decades. He compares different investor types in their fund preferences, home bias and investor responses to market shocks. Further, he determines returns by investor type and the effect of external advisors on fund investment returns. The author analyses the role of risk-taking when choosing VC funds and, in a unique investigation, the role of the proximity of the investor to the fund. His analysis sheds light on the intransparent private equity market and highlights the significance of the close investor-fund interaction for investment success.