Information Evaluation in Capital Markets

سرمایه‌گذاری که می‌خواهد مقدار معینی را سرمایه‌گذاری کند و جایگزین‌های کم و بیش پرریسک زیادی برای او ایجاد می‌شود، این مبلغ را بین چندین اوراق بهادار تقسیم می‌کند. او این تصمیم پرتفوی را به دلیل انتظاراتی که در رابطه با این دارایی‌ها دارد، می‌گیرد که ناشی از اطلاعات در دسترس اوست. اگر سرمایه‌گذار اطلاعات بیشتری به دست آورد، دانش او بهبود می‌یابد و در نتیجه تصمیم‌گیری سبد سهام توسط او اتخاذ می‌شود. بر این اساس، وی آماده پذیرش برخی هزینه های مربوط به تهیه اطلاعات خواهد بود. ارزش اطلاعات نشان‌دهنده حداکثر هزینه‌های اطلاعاتی قابل تحمل است و بنابراین دانش آن - با مقایسه با هزینه‌های واقعی اطلاعات - امکان ارزیابی سودآوری یک خرید اطلاعاتی را فراهم می‌کند. در این کتاب، ارزش اطلاعات برای مسئله برنامه ریزی پرتفولیو به صراحت تعیین شده است، یعنی همچنین برای مورد قیمت های ثابت که تحت تأثیر فعالیت اطلاعاتی در محدوده یک مدل بازار قرار نمی گیرند. این نتایج صریح به چندین نتیجه گیری اجازه می دهد، به ویژه در مورد تأثیر دانش پیش آگاهی، ریسک گریزی، دقت اطلاعات و انتشار اطلاعات بر ارزش آنها. نظریه تصمیم بیزی اساس این مقاله است. با تأمل، یک مفهوم ذهنی از احتمال زیربنای آن است، و پردازش و ارزیابی اطلاعات به معنای آماری درک می شود. همانطور که انتظار می رود، به سؤال در مورد صحت یک اطلاعات رسیدگی نمی شود، اگرچه دستکاری قیمت دارایی ها با اطلاعات غیر عمدی را می توان در عمل مشاهده کرد و مطمئناً یک مشکل جالب است.

An investor who wants to invest a certain amount and to whom a lot of more or less risky alternatives arise would divide this amount among several securities. He makes this portfolio decision because of his expectations with regard to these assets which result from the information available to him. If the investor obtains additional information, then his knowledge would improve and, therefore, the portfolio decision made by him. Accordingly, he will be ready to accept certain costs related to the information procurement. The value of information indicates the maximum tolerable information costs, and its knowledge, therefore, enables - by comparing with the actual information costs - to evaluate the profitability of an information procurement. In this book, the value of information for the problem of portfolio planning is explicitly determined, namely as well for the case of fixed prices not influenced by the information activity as within the scope of a market model. These explicit results allow several conclusions, in particular about the influence of preknowledge, risk aversion, information precision and information dissemination on their value. The Bayesian decision theory is the basis for this paper. Corres­ pondingly, a subjective concept of probability is underlying, and the information processing and evaluation is understood in a sta­ tistical sense. As one might expect, the question about the correct­ ness of an information is not treated, although manipulating the asset prices by deliberate dis information can be observed in prac­ tice and is, certainly, an interesting problem.