Improving Money Stock Control: Problems, Solutions, and Consequences

در 30 تا 31 اکتبر 1981، مرکز مطالعه تجارت آمریکایی و بانک فدرال رزرو سنت لوئیس ششمین کنفرانس سالانه خود را با عنوان "بهبود کنترل سهام پول: مشکلات، راه حل ها و پیامدها" حمایت کردند. این کتاب حاوی مقالات و نظرات ارائه شده در آن کنفرانس است. سیستم فدرال رزرو در دهه گذشته به سمت تعیین سیاست بر اساس اهداف کل پولی صریح و اعلام شده علنی حرکت کرده است - به طور خاص، محدوده رشد برای معیارهای جایگزین عرضه پول. این کنفرانس، همانطور که از عنوان آن پیداست، در بحث کنترل پولی دامنه وسیعی داشت. اما به جای پرداختن به مزیت‌های هدف‌گذاری کل پولی، تمرکز آن بر حل مشکلات مرتبط با بهبود کنترل پولی و ارزیابی پیامدهای آن بود. مقاله اولیه رویه های عملیاتی فعلی را که توسط فدرال رزرو دنبال می شود تشریح می کند و اصلاحاتی را برای بهبود کنترل پولی پیشنهاد می کند. سه مقاله بحثی زیر در بخش اول به طور انتقادی رویه‌های عملیاتی فدرال رزرو را بررسی می‌کنند. دو مقاله در بخش دوم، تجربه کشورهای دیگر با هدف گذاری کل پولی - به ترتیب بریتانیا و سوئیس - را مورد بحث قرار می دهند و بخش سوم پیامدهای بهبود کنترل پولی را بررسی می کند.

On October 30-31,1981, the Center for the Study of American Business and the Federal Reserve Bank of St. Louis cosponsored their sixth annual conference, "Improving Money Stock Control: Problems, Solutions, and Consequences." This book contains the papers and comments delivered at that conference. The Federal Reserve System has moved, over the last decade, toward setting policy in terms of explicit and publicly announced monetary aggre­ gate targets - specifically, growth ranges for alternative measures of the money supply. This conference, as the title suggests, was wide ranging in its discussions of monetary control. But rather than dealing with the merits of monetary aggregate targeting, its focus was instead on solving the problems associated with, and evaluating the consequences of, im­ proved monetary control. The initial paper outlines the current operating procedures followed by the Federal Reserve and suggests reforms to improve monetary control. The following three discussion papers in Part I critically examine the Fed's operating procedures. The two papers in Part II discuss the experi­ ence of other countries with monetary aggregate targeting - the United Kingdom and Switzerland, respectively - and Part III examines the con­ sequences of improved monetary control.