Hometown Investment Trust Funds: A Stable Way to Supply Risk Capital

این کتاب اولین داستان‌های موفقیت‌آمیز شکل جدیدی از واسطه‌گری مالی، صندوق سرمایه‌گذاری شهر مادری را که به یک استراتژی ملی در ژاپن تبدیل شده است، تا حدی برای رفع نیاز به تامین مالی شرکت‌های کوچک و متوسط ​​(SMEs) ثبت می‌کند. ) پس از زلزله و سونامی ویرانگر در مارس 2011.

صندوق سرمایه گذاری شهر زادگاه دارای سه مزیت اصلی است. اول اینکه با کاهش عدم تقارن اطلاعاتی به ثبات بازار مالی کمک می کند. خانوارها و بنگاه ها به طور مستقیم به اطلاعات مربوط به شرکت های وام گیرنده، عمدتاً شرکت های کوچک و متوسط، که به آنها وام می دهند، دسترسی دارند. دوم، منبع پایدار سرمایه ریسک است. صندوق پروژه محور است. بنگاه ها و خانوارها با شناخت وام گیرندگان و پروژه هایشان تصمیم به سرمایه گذاری می گیرند. به این ترتیب صندوق ریسک را توزیع می‌کند اما نه به گونه‌ای که ریسک را غیرقابل تحمل کند، که مشکل مدل «منشأ و توزیع» بود. سوم، با ایجاد ارتباط بین شرکت ها و خانوارها با شرکت های کوچک و متوسط ​​که شایسته حمایت آنها هستند، به بهبود اقتصادی کمک می کند. همچنین فرصت‌های شغلی را در شرکت‌های کوچک و متوسط ​​و همچنین برای مجموعه بازنشستگان مؤسسات مالی ایجاد می‌کند که می‌توانند به ارزیابی پروژه‌ها کمک کنند.

معرفی صندوق سرمایه‌گذاری شهر زادگاه پیامدهای جهانی عظیمی دارد. جهان به دنبال روشی برای واسطه گری مالی است که عدم تقارن اطلاعاتی را به حداقل برساند، ریسک را بدون شفاف کردن آن توزیع کند و به بهبود اقتصادی کمک کند. وجوه مشابه با صندوق سرمایه گذاری شهر زادگاه ژاپن می توانند از هر سه راه موفق شوند. از این گذشته، اکثر کسب و کارهای جهان را SMEها تشکیل می دهند. فصل اول تئوری پشت این روش را توضیح می دهد و فصل های بعدی به داستان های موفقیت آمیز ژاپن و سایر بخش های آسیا می پردازد. این کتاب باید سیاستگذاران، اقتصاددانان، وام دهندگان و وام گیرندگان را به ویژه در کشورهای در حال توسعه تشویق کند تا این شکل جدید از واسطه گری مالی را اتخاذ کنند و در نتیجه به ثبات اقتصاد جهانی کمک کند.

This book records the first success stories of a new form of financial intermediation, the hometown investment fund, that has become a national strategy in Japan, partly to meet the need to finance small and medium-sized enterprises (SMEs) after the devastating earthquake and tsunami in March 2011.

The hometown investment fund has three main advantages. First, it contributes to financial market stability by lowering information asymmetry. Individual households and firms have direct access to information about the borrowing firms, mainly SMEs, that they lend to. Second, it is a stable source of risk capital. The fund is project driven. Firms and households decide to invest by getting to know the borrowers and their projects. In this way the fund distributes risk but not so that it renders risk intractable, which was the problem with the “originate and distribute” model. Third, it contributes to economic recovery by connecting firms and households with SMEs that are worthy of their support. It also creates employment opportunities, at the SMEs as well as for the pool of retirees from financial institutions who can help assess the projects.

Introduction of the hometown investment fund has huge global implications. The world is seeking a method of financial intermediation that minimizes information asymmetry, distributes risk without making it opaque, and contributes to economic recovery. Funds similar to Japan’s hometown investment fund can succeed in all three ways. After all, the majority of the world’s businesses are SMEs. The first chapter explains the theory behind this method, and the following chapters relate success stories from Japan and other parts of Asia. This book should encourage policymakers, economists, lenders, and borrowers, especially in developing countries, to adopt this new form of financial intermediation, thus contributing to global economic stability.