Global Financial Networked Governance: The Power of the Financial Stability Board and its Limits

حکومت شبکه‌ای مالی جهانی تجزیه و تحلیل دقیقی از هیئت ثبات مالی (FSB) و استانداردسازان زیر چتر آن ارائه می‌کند تا نشان دهد چگونه چنین شبکه‌های دولتی از قدرت شهرت عمومی استفاده می‌کنند. اعضای خود را رعایت کنند.

سابقه FSB در هماهنگی اصلاحات نظارتی مالی جهانی ناهموار است. برخی موارد در دستور کار آن شاهد تکامل سریع استانداردهای نظارتی هماهنگ جهانی و اجرای آنها توسط همه کشورهای عضو بوده است، حتی گاهی اوقات زودتر از زمان بندی های تعیین شده. در مقابل، ابتکارات دیگر در مراحل مختلف فرآیند سیاست‌گذاری متوقف شده‌اند، هماهنگی جهانی وجود ندارد، ضرب‌الاجل‌ها مغفول مانده است، و در حال حاضر مشخص نیست که پروژه اصلاحات مالی پس از بحران چه زمانی به پایان می‌رسد. در این کتاب، نویسنده این سوال را مطرح می‌کند که چرا FSB در برخی از زمینه‌های هماهنگی نظارتی مالی جهانی خود موفق بوده و در برخی دیگر موفق نبوده است؟ این کتاب روند سیاست گذاری جهانی را در سه حوزه مهم ردیابی می کند: مقررات بانکی (بازل III)، مشتقات خارج از بورس (OTC) و پایان دادن به بیش از حد بزرگ برای شکست. از طریق ترکیبی از ردیابی دقیق فرآیند و آزمایش دقیق در برابر توضیحات جایگزین، ادبیات موجود را با آشکار کردن اینکه مسیر نهادی سیاست‌گذاری پیش‌بینی‌کننده اصلی پیشرفت FSB است، به چالش می‌کشد. این نشان می دهد که شبکه های دولتی به تنهایی در اجرای استانداردهای ایمنی منسجم جهانی موفق بوده اند. در مقابل، قوانین و قانونگذاران در کشورهای کلیدی G20 قدرت و اثربخشی FSB را محدود کرده اند. نویسنده علل و آثار این پدیده را تجزیه و تحلیل می‌کند و راه‌حل نهادی جدیدی را برای معضل اثربخشی-مشروعیت که مجامع حکومت‌داری جهانی با آن مواجه هستند، با ترکیبی از مزایای تخصص عملکردی و مسئولیت‌پذیری انتخاباتی پیشنهاد می‌کند.

این کتاب بسیار عالی خواهد بود. علاقه به دانشجویان تحصیلات تکمیلی؛ دانشگاهیان شاغل در تقاطع اقتصاد، علوم سیاسی و حقوق بین الملل؛ به ویژه دانشجویان FSB؛ و سیاستگذاران در حکمرانی اقتصاد جهانی.

Global Financial Networked Governance provides a careful analysis of the Financial Stability Board (FSB) and the standard-setters under its umbrella to show how such government networks harness the power of public reputation to herd their members into compliance.

The FSB’s track record in coordinating global financial regulatory reform is uneven. Some items on its agenda have seen the rapid evolution of globally coordinated regulatory standards and their implementation by all member states, sometimes even ahead of the stipulated timelines. In contrast, other initiatives have stalled at different stages of the policymaking process, global coordination is lacking, deadlines have been missed, and it is currently unclear when the post-crisis financial reform project will come to completion, if ever. In this book, the author asks the question: why has the FSB succeeded in some areas of its global financial regulatory coordination work and not in others? The book traces the global policymaking process in three major issue areas: banking regulation (Basel III), over-the-counter (OTC) derivatives, and ending too-big-to-fail. Through a combination of careful process tracing and rigorous testing against alternative explanations, it challenges the existing literature by revealing that the institutional pathway of policymaking is the main predictor of FSB progress. It shows that government networks on their own have succeeded in implementing globally coherent safety standards. In contrast, legislation and legislators in key G20 countries have limited the power and effectiveness of the FSB. The author analyzes the causes and effects of this phenomenon and suggests a novel institutional solution to the effectiveness-legitimacy dilemma that global governance forums face, combining the advantages of functional specialization and electoral accountability.

This book will be of great interest to graduate students; academics working at the intersection of economics, political science, and international law; students of the FSB in particular; and policymakers in global economic governance.