Fixed Coupon Note: High Returns And Low Risk

به طور کلی تصور می شود که سهام نسبت به سرمایه گذاری های با درآمد ثابت بی ثبات تر هستند. بسیاری از سرمایه گذاران ریسک گریز قادر به هضم فراز و نشیب های روزانه قیمت سهام نیستند. آن‌ها همچنین احساس می‌کنند که از دیدگاه تاریخی، ارزش سهام بیش از حد است و بنابراین در ارزیابی‌های فعلی احساس راحتی نمی‌کنند.

از سوی دیگر، نرخ‌های بهره جهانی نسبت به دهه 1970 در زمان تورم کاهش یافته است. در نهایت توسط بانک های مرکزی کنترل شد. این کاهش در نرخ بهره به این معنی است که سرمایه گذاران باید با بازده اسمی کمتری زندگی کنند. از زمان بحران مالی جهانی در سال 2008، بسیاری از سرمایه‌گذاران احساس می‌کنند که از بازارهای سهام کنار گذاشته شده‌اند.

یادداشت‌های کوپن ثابت (FCNs) ساختارهای شبه سهام و شبه اوراق قرضه هستند که با هدف ارائه بازدهی بالاتر از اوراق قرضه هستند. با ریسک کمتر در مقایسه با سهام. علاوه بر این، آنها همچنین راهی برای ورود سهام با قیمت‌های مناسب و ارزش‌گذاری‌های قابل قبول فراهم می‌کنند. به عنوان محبوب ترین محصول ساختار یافته در آسیا، تجربه سازمانی کافی در مورد محصول وجود دارد. هدف این کتاب ارائه اصول اولیه و همچنین نکات ظریف سرمایه‌گذاری در FCN است تا سرمایه‌گذار نه تنها مفاهیم پشت محصول را درک کند، بلکه بتواند از دام‌های رایج نیز جلوگیری کند.

Equities are generally perceived to be more volatile than fixed income investments. Many risk averse investors are unable to digest the daily ups and downs in the prices of equities. They also feel that, from a historical perspective, equities are overpriced and thus are not comfortable taking equity positions at current valuations.

On the other hand, global interest rates have been on a decline from the 1970s when inflation was finally under control by central banks. This decline in interest rates means that investors have to live with lower nominal returns. Since the Global Financial Crisis of 2008, many investors have been feeling left out of the equity markets.

Fixed Coupon Notes (FCNs) are quasi-equity and quasi-bond structures which aim to provide higher returns than bonds with lower risks compared to equities. Moreover, they also provide an avenue to enter equities at reasonable prices and acceptable valuations. Being the most popular structured product in Asia, there is sufficient institutional experience about the product. This book aims to provide the basics as well as the nuances of investing in FCNs so that an investor not only understands the concepts behind the product, but is also able to avoid common pitfalls.