FINC4

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Contenido
PARTE 1 Introducción a la administración financiera
	CAPÍTULO 1 Perspectiva general de la administración financiera
		1-1 ¿Qué son las finanzas?
			1-1a Áreas generales de las finanzas
			1-1b Importancia de las finanzas en las áreas no financieras
		1-2 Otras formas de organización empresarial
			1-2a Empresa de propiedad individual
			1-2b Sociedad
			1-2c Corporación
			1-2d Formas híbridas de organización empresarial: LLP, LLC y corporación S
		1-3 ¿Qué metas deben perseguir las empresas?
			1-3a Acciones gerenciales para maximizar la riqueza o patrimonio de los accionistas
			1-3b ¿Debe maximizarse la utilidad por acción (EPS o UPA)?
			1-3c Roles de los gerentes como agentes de los accionistas
		1-4 ¿Qué roles desempeñan la ética y el gobierno corporativoen el éxito en los negocios?
			1-4a Ética en los negocios
			1-4b Gobierno corporativo
		1-5 Formas de organización empresarial en otros países
			1-5a Corporaciones multinacionales
			1-5b Administración financiera nacional frente a multinacional
		CONCEPTOS CLAVE DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
		PROBLEMAS
PARTE 2 Conceptos básicos de administración financiera
	CAPÍTULO 2 Análisis de estados financieros
		2-1 Informes financieros
		2-2 Estados financieros
			2-2a Balance general
			2-2b Estado de resultados
			2-2c Estado de flujo de efectivo
			2-2d Estado de utilidades retenidas
		2-3 Análisis de estados financieros (razones)
			2-3a Razones de liquidez
			2-3b Razones de administración de activos
			2-3c Razones de administración de deuda
			2-3d Razones de rentabilidad
			2-3e Razones de valor de mercado
			2-3f Razones comparativas (benchmarking) y análisis de tendencias
			2-3g Resumen del análisis de razones: el análisis DuPont
		2-4 Usos y limitaciones del análisis de razones
		CONCEPTOS CLAVE DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 3 El entorno financiero: Mercados, instituciones y banca de inversión
		3-1 ¿Qué son los mercados financieros?
			3-1a Importancia de los mercados financieros
			3-1b Flujo de fondos
			3-1c Eficiencia del mercado
		3-2 Tipos de mercados financieros
			3-2a Mercados accionarios
			3-2b Tipos de actividades generales en el mercado accionario
			3-2c Bolsas de valores físicas3
			3-2d El mercado extrabursátil (OTC) y el NASDAQ
			3-2e Redes de comunicaciones electrónicas (ECN)
			3-2f Competencia entre los mercados accionarios
			3-2g Regulación de los mercados accionarios
		3-3 El proceso de la banca de inversión
			3-3a Captación de capital: decisiones de la etapa I
			3-3b Captación de capital: decisiones de la etapa II
			3-3c Captación de capital: procedimientos de venta
		3-4 Intermediarios financieros y sus roles en los mercados financieros
		3-5 Mercados financieros internacionales11
			3-5a Organizaciones financieras en otras partes del mundo
			3-5b Legislación reciente de los mercados financieros
		CONCEPTOS CLAVE DEL ENTORNO FINANCIERO
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 4 Valor del dinero en el tiempo
		4-1 Patrones de flujo de efectivo
		4-2 Valor futuro (FV)
			4-2a Valor futuro de un monto global, FVn
			4-2b Valor futuro de una anualidad ordinaria: FVAn
			4-2c Valor futuro de una anualidad anticipada: FVA(DUE)n
			4-2d Valor futuro de una serie de flujos de efectivo desiguales: FVCFn
		4-3 Valor presente (PV)
			4-3a Valor presente de un monto global: PV
			4-3b Valor presente de una anualidad ordinaria: PVAn
			4-3c Valor presente de una anualidad anticipada: PVA(DUE)n
			4-3d Perpetuidades
			4-3e Valor presente de una serie de flujos de efectivo desiguales: PVCFn
			4-3f Comparación del valor futuro con el valor presente
		4-4 Solución de tasas de interés (r) o tiempo (n)
			4-4a Solución de r
			4-4b Solución de n
		4-5 Tasa porcentual anual (APR) y tasa anual efectiva (EAR)
			4-5a Periodos de capitalización semestral y otros
			4-5b Comparación de diferentes tasas de interés
		4-6 Préstamos o créditos amortizados
		CONCEPTOS CLAVE DE VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
		PROBLEMAS
PARTE 3 Valuación de activos financieros
	CAPÍTULO 5 El costo del dinero (Tasas de interés)
		5-1 El costo del dinero
			5-1a Rendimientos obtenidos
			5-1b Factores que afectan el costo del dinero
			5-1c Niveles de las tasas de interés
		5-2 Determinantes de las tasas de interés del mercado
			5-2a Tasa de interés nominal, o cotizada, libre de riesgo, rRF
			5-2b Prima de inflación (IP)
			5-2c Prima de riesgo de incumplimiento (default risk premium, DRP)
			5-2d Prima de liquidez (LP)
			5-2e Prima de riesgo de vencimiento (MRP)
		5-3 Estructura temporal de las tasas de interés
			5-3a ¿Por quédifieren las curvas de rendimiento?
			5-3b ¿La curva de rendimiento indica las tasas de interés futuras?
		5-4 Otros factores que influyen en los niveles de las tasas de interés
			5-4a Política de la Reserva Federal
			5-4b Déficit federal
			5-4c Negocios internacionales (balanza de comercio exterior)
			5-4d Actividad económica
		5-5 Niveles de las tasas de interés y precios de las acciones
			5-5a El costo del dinero como determinante del valor
		CONCEPTOS CLAVE DEL COSTO DEL DINERO (TASAS DE INTERÉS)
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 6 Bonos (Deuda): Características y valuación
		6-1 Características y tipos de deuda
			6-1a Características de la deuda1
			6-1b Tipos de deuda
			6-1c Deuda a corto plazo
			6-1d Deuda a largo plazo
			6-1e Características de los contratos de bonos
			6-1f Instrumentos de deuda extranjera
		6-2 Calificaciones de los bonos
			6-2a Criterios para calificar los bonos
			6-2b Importancia de las calificaciones de los bonos
			6-2c Cambios en las calificaciones
		6-3 Valuación de bonos
			6-3a Modelo básico de valuación de bonos
			6-3b Capitalización semestral de los valores de los bonos
		6-4 Cálculo de rendimientosde los bonos (Tasas demercado): Rendimientoal vencimiento y rendimientoa la recompra
			6-4a Rendimiento al vencimiento (YTM)
			6-4b Rendimiento a la recompra (YTC)
		6-5 Tasas de interés y valor de los bonos
			6-5a Cambios en el valor de los bonos al paso del tiempo
			6-5b Riesgo de tasa de interés de un bono
			6-5c Precios de los bonos en recientes años
		CONCEPTOS CLAVE DE CARACTERÍSTICAS Y VALUACIÓN DE LOS BONOS
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 7 Capital accionario (Acciones): Características y valuación
		7-1 Tipos de capital accionario
			7-1a Acciones preferentes
			7-1b Acciones comunes u ordinarias
			7-1c Instrumentos de capital accionario en los mercados internacionales
		7-2 Valuación de acciones: Modelo de descuento de dividendos (DDM)
			7-2a Dividendos esperados como base del valor de las acciones
			7-2b Valuación de acciones con crecimiento constante o normal, (g)
			7-2c Valuación de acciones de crecimiento no constante
		7-3 Otros métodos de valuación de acciones
			7-3a Valuación con ayuda de las razones Precio/Utilidad (P/E)
			7-3b Evaluación de las acciones pormedio del método del valor económico agregado (EVA)
		7-4 Cambios en los precios de las acciones
		CONCEPTOS CLAVE DE VALUACIÓN DE ACCIONES
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 8 Riesgo y tasas de rendimiento
		8-1 Definición y medición del riesgo
			8-1a Distribuciones de probabilidad
		8-2 Tasa de rendimiento esperada
			8-2a Medición del riesgo total (único o global): la desviación estándar (σ)
			8-2b Coeficiente de variación (razón riesgo/rendimiento)
			8-2c Aversión al riesgo y rendimientos requeridos
		8-3 Riesgo del portafolio: combinaciones de inversiones
			8-3a Riesgo específico de la empresa en comparación con el riesgo del mercado
			8-3b El concepto de beta7
			8-3c Coeficiente beta de un portafolio
		8-4 Relación entre riesgo y tasas de rendimiento: el modelo de fijación o determinación de precios de los activos de capital (CAPM)10
			8-4a Efecto de la inflación
			8-4b Cambios en la aversión al riesgo
			8-4c Cambios en el coeficiente beta de una acción
			8-4d Recomendación
		8-5 Equilibrio del mercado accionario
		8-6 Diferentes tipos de riesgo
		CONCEPTOS CLAVE DE RIESGO Y RENDIMIENTO
		PROBLEMAS
PARTE 4 Valuación de activos reales (presupuesto de capital)
	CAPÍTULO 9 Técnicas de elaboración del presupuesto de capital
		9-1 Importancia del presupuesto de capital
			9-1a Generación de ideas para proyectos de capital
			9-1b Clasificaciones de los proyectos
			9-1c La auditoría a posteriori (la etapa posterior de la auditoría)
		9-2 Evaluación de proyectos de elaboración del presupuesto de capital
			9-2a Valor presente neto (VPN o NPV)
			9-2b Tasa interna de retorno (TIR)
		9-3 Comparación de los métodos del VPN y la TIR
			9-3a NPV y tasas de rendimiento requeridas. Perfiles del NPV
			9-3b Proyectos independientes
			9-3c Proyectos mutuamente excluyentes
			9-3d Patrones de flujo de efectivo y múltiples TIR
		9-4 Tasa interna de retorno modificada (MIRR o TIRM)
		9-5 Las técnicas de elaboración del presupuestode capital en la práctica
			9-5a Periodo de recuperación: tradicional (sin descuento) y con descuento
			9-5b Conclusiones sobre los métodos de decisión para elaborar el presupuesto de capital
			9-5c Los métodos de elaboración del presupuesto de capital en la práctica
		CONCEPTOS CLAVE DE ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 10 Flujos de efectivo y riesgo de los proyectos
		10-1 Estimación de flujos de efectivo
			10-1a Flujos de efectivo relevantes
			10-1b Flujos de efectivo incrementales (marginales)
			10-1c Identificación de los flujos de efectivo incrementales
		10-2 Evaluación del proyecto de presupuesto de capital
			10-2a Proyectos de expansión
			10-2b Análisis de reemplazo
		10-3 Incorporación del riesgo en el análisis del presupuesto de capital
			10-3a Riesgo global
			10-3b Riesgo corporativo (interno de la empresa)
			10-3c Riesgo beta (de mercado)
			10-3d Conclusiones sobre el riesgo de los proyectos
			10-3e Cómo se considera el riesgo del proyecto en las decisiones de presupuesto de capital
		10-4 Elaboración del presupuesto de capital multinacional
		CONCEPTOS CLAVE SOBRE FLUJOS DE EFECTIVO Y RIESGO DE LOS PROYECTOS
		PROBLEMAS
		APÉNDICE 10A DEPRECIACIÓN
PARTE 5 Costo y estructura de capital
	CAPÍTULO 11 El costo de capital
		11-1 Componentes del costo de capital
			11-1a Costo de la deuda, rdT
			11-1b Costo de las acciones preferentes, rps
			11-1c Costo de las utilidades retenidas (capital de accionistas interno), rs
			11-1d Costo de las acciones comunes de nueva emisión (capital de accionistas externo), r
		11-2 Costo promedio ponderado del capital (WACC)
			11-2a Determinación del WACC o CPPC
			11-2b Costo marginal del capital (MCC)
			11-2c Programa de MCC
			11-2d Otros puntos de quiebre o ruptura en el programa de MCC
		11-3 Combinación de los programas de MCC y oportunidades de inversión
		11-4 WACC frente a la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas
		CONCEPTOS CLAVE SOBRE COSTO DE CAPITAL
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 12 Estructura de capital
		12-1 Estructura de capital objetivo
			12-1a Riesgo de negocios
			12-1b Riesgo financiero
		12-2 Determinación de la estructura de capital óptima
			12-2a Análisis de los efectosdel apalancamiento financiero en la EPS
			12-2b Análisis de EBIT/EPS con apalancamiento financiero
			12-2c Efecto de la estructura de capital en los precios de las acciones y el costo de capital
		12-3 Grado de apalancamiento7
			12-3a Grado de apalancamientooperativo (DOL)
			12-3b Grado de apalancamiento financiero (DFL)
			12.3c Grado de apalancamiento total (DTL)
		12-4 Liquidez y estructura de capital
		12-5 Teoría de la estructura del capital
			12-5a Teoría del equilibrio (Trade-Off)
			12-5b Teoría de la señalización
		12-6 Variaciones en las estructuras de capital según las empresas
			12-6a Estructuras de capital en el mundo15
		CONCEPTOS CLAVE DE ESTRUCTURA DE CAPITAL
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 13 Distribución de las utilidades retenidas: Dividendos y recompra de acciones
		13-1 Política de dividendos y valor de las acciones
			13-1a Contenido de la información o señalización
			13-1b Efecto clientela
			13-1c Hipótesis del flujo de efectivo libre
		13-2 Los pagos de dividendos en la práctica
			13-2a Política de dividendos residuales
			13-2b Dividendos estables y predecibles
			13-2c Razón de pago de dividendos constante
			13-2d Dividendos regulares bajos, más extras
			13-2e Un caso de aplicación de los diferentes tipos de pagos de dividendos
			13-2f Procedimientos de pago
			13-2g Planes de reinversión de dividendos (DRIP)
		13-3 Factores que influyen en la política de dividendos
		13-4 Dividendos en acciones y split de acciones
			13-4a Split (división o partición) de acciones
			13-4b Dividendos en acciones
			13-4c Efectos de precios de los splits y los dividendos en acciones
			13-4d Efectos de los splits y dividendos en acciones en el balance general
		13-5 Recompra de acciones
			13-5a Ventajas y desventajas de la recompra de acciones
		13-6 Políticas de dividendos en el mundo
		CONCEPTOS CLAVE SOBRE DISTRIBUCIÓN DE LAS UTILIDADES RETENIDAS
		PROBLEMAS
PARTE 6 Administración del capital de trabajo
	CAPÍTULO 14 Política del capital de trabajo
		14-1 Capital de trabajo1
			14-1a Necesidad de financiamiento externo del capital de trabajo
			14-1b Relaciones entre las cuentas del capital de trabajo
		14-2 El ciclo de conversión de efectivo
		14-3 Políticas de inversión del capital de trabajo y de financiamiento
			14-3a Otras políticas de inversión en activo circulante
			14-3b Otras políticas de financiamiento del activo circulante
		14-4 Ventajas y desventajas del financiamiento a corto plazo
			14-4a Velocidad o rapidez
			14-4b Flexibilidad
			14-4c Costo de la deuda a largo plazo en comparación con deuda a corto plazo
			14-4d Riesgo de la deuda a largo plazo en comparación con deuda a corto plazo
		14-5 Administración multinacional del capital de trabajo
		CONCEPTOS CLAVE DE POLÍTICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 15 Administración de activos a corto plazo
		15-1 Administración del efectivo
			15-1a El presupuesto de efectivo1
			15-1b Técnicas de administración del efectivo
			15-1c Aceleración de la recepción
			15-1d Control de desembolsos
		15-2 Títulos negociables
		15-3 Administración del crédito
			15-3a Política de crédito
			15-3b Monitoreo de las cuentas por cobrar
			15-3c Análisis de los cambios propuestos en la política de crédito
		15-4 Administración de inventarios
			15-4a Tipos de inventarios
			15-4b Nivel óptimo de inventarios
			15-4c Sistemas de control de inventarios
		15-5 Administración multinacional del capital de trabajo
			15-5a Administración del efectivo
			15-5b Administración del crédito
			15-5c Administración de inventarios
		CONCEPTOS CLAVE DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS A CORTO PLAZO
		PROBLEMAS
	CAPÍTULO 16 Administración de pasivos a corto plazo (financiamiento)
		16-1 Fuentes de financiamiento a corto plazo
			16-1a Gastos devengados
			16-1b Cuentas por pagar (crédito comercial)
			16-1c Préstamos bancarios a corto plazo
			16-1d Papel comercial
		16-2 Cálculo del costo del crédito a corto plazo
			16-2a Cálculo del costo del crédito comercial (cuentas por pagar)
			16-2b Cálculo del costode los préstamos bancarios
			16-2c Cálculo del costo del papel comercial
			16-2d Monto que se solicita en préstamo (capital) en comparación con el monto que se requiere (necesario)
		16-3 Uso de financiamiento garantizado a corto plazo
			16-3a Financiamiento de las cuentas por cobrar
			16-3b Financiamiento del inventario
		CONCEPTOS CLAVE DE ADMINISTRACIÓN DE PASIVOS A CORTO PLAZO
		PROBLEMAS
PARTE 7 Planeación estratégicay decisiones de financiamiento
	CAPÍTULO 17 Planeación financiera y control financiero
		17-1 Estados financieros proyectados (proforma)
			17-1a Paso 1: Pronosticar el estado de resultados
			17-1b Paso 2: Pronosticar el balance general
			17-1c Paso 3: Captar los fondos adicionales necesarios
			17-1d Paso 4: Considerar las reacciones por el financiamiento
			17-1e Análisis del pronóstico
		17-2 Otras consideraciones en la elaboración de pronósticos
			17-2a Capacidad en exceso
			17-2b Economías de escala
			17-2c Activos indivisibles
		17-3 Control financiero: elaboración de presupuestos y apalancamiento1
			17-3a Análisis del punto de equilibrio operativo
			17-3b Apalancamiento operativo
			17-3c Análisis del punto de equilibrio financiero
			17-3d Apalancamiento financiero
			17-3e Combinación de apalancamientos operativo y financiero: grado de apalancamiento total (DTL)
		17-4 Uso del apalancamiento y elaboración de pronósticos para fines de control
		CONCEPTOS CLAVE DE PLANEACIÓN FINANCIERA Y CONTROL FINANCIERO
		PROBLEMAS
	APÉNDICE A Cómo usar hojas de cálculo para resolver problemas financieros
		A-1 Cómo establecer relaciones matemáticas
		A-2 Solución de problemas de valor de dinero en el tiempo (TVM) utilizando funciones programadas de la hoja de cálculo
			A-2a Resolución de valor futuro (FV): Monto global y anualidad
			A-2b Solución del valor presente (PV): Monto global y anualidad
			A-2c Solución de r: Monto global y anualidad
			A-2e Solución del valor presente y el valor futuro: Flujos de efectivo desiguales
			A-2f Configuración de una tabla de amortización
Glosario
Índice analítico
Tarjetas de repaso
	REPASO DEL CAPÍTULO 1
	REPASO DEL CAPÍTULO 2
	REPASO DEL CAPÍTULO 3
	REPASO DEL CAPÍTULO 4
	REPASO DEL CAPÍTULO 5
	REPASO DEL CAPÍTULO 6
	REPASO DEL CAPÍTULO 7
	REPASO DEL CAPÍTULO 8
	REPASO DEL CAPÍTULO 9
	REPASO DEL CAPÍTULO 10
	REPASO DEL CAPÍTULO 11
	REPASO DEL CAPÍTULO 12
	REPASO DEL CAPÍTULO 13
	REPASO DEL CAPÍTULO 14
	REPASO DEL CAPÍTULO 15
	REPASO DEL CAPÍTULO 16
	REPASO DEL CAPÍTULO 17
	TARJETA DE ECUACIONES