Finanzsystemstabilität, systemisches Risiko und Bailout-Instrumente: Eine Analyse staatlich induzierter Bankenrettungsmaßnahmen

Vera Stolz-Gerhardt ضرورت نجات بانک‌های مهم سیستمی را بررسی می‌کند و بر این اساس، اقدامات نجات بانکی ناشی از دولت (کمک‌های مالی) را که در طول بحران مالی 2007-2009 ایجاد شد، مورد بحث قرار می‌دهد. او نشان می دهد که اینها می توانند ریسک کلی سیستمی را افزایش دهند و در نتیجه، با هدف ثبات سیستم مالی بلندمدت، که از دهه 2000 مورد توجه بانک های مرکزی در سراسر جهان بوده است، مقابله کنند. در نتیجه، هنگام ایجاد اقدامات نجات بانک توسط دولت، باید مبادله ناشی از تثبیت کوتاه مدت سیستم مالی با هزینه های مستقیم و اثرات منفی مداخله دولت سنجیده شود.

Vera Stolz-Gerhardt untersucht die Notwendigkeit der Rettung systemrelevanter Banken und diskutiert darauf aufbauend die in der Finanzkrise 2007 – 2009 etablierten staatlich induzierten Bankenrettungsmaßnahmen (Bailouts). Sie zeigt auf, dass diese das systemische Risiko insgesamt erhöhen können und infolgedessen das Ziel einer langfristigen Finanzsystemstabilität, das bereits seit den 2000er Jahren im weltweiten Fokus der Zentralbanken steht, konterkarieren. In der Konsequenz sollte deshalb bei der Etablierung staatlich induzierter Bankenrettungsmaßnahmen der Tradeoff aus einer kurzfristigen Stabilisierung des Finanzsystems mit den direkten Kosten und negativen Effekten des staatlichen Eingriffs abgewogen werden.