Explaining Metals Prices: Economic Analysis of Metals Markets in the 1980s and 1990s

کار بر روی این کتاب در بهار 1983، اندکی پس از جلسه بودجه سالانه شرکت آمکس آغاز شد. به عنوان یکی از اعضای هیئت مدیره آمکس از سال 1979، در چنین جلساتی حضور داشتم که در آن قیمت مولیبدن به بالاتر از 7 دلار در هر پوند پیش بینی شده بود. متوسط ​​قیمت‌های واقعی سالانه 9.70 دلار در سال 1980، 8.50 دلار در سال 1981 و 4.00 دلار در سال 1982 بود. پیش‌بینی برای سال 1983 خواستار بازگشت قیمت‌ها به سطوح بالاتر بود، اما با کاهش بیشتر قیمت‌های فروشنده و تولیدکننده، تحقیقات من به طور جدی آغاز شد. در ابتدا، این تحقیق برای پرداختن به این سوال بود که چرا قیمت مولیبدن در یک دوره کوتاه بیش از نصف کاهش یافته است. اساسی‌تر، چون قیمت‌های فلزات دیگر نیز کاهش یافت، نیاز ضروری به دانستن علل کاهش ناگهانی و مداوم سطح قیمت فلزات در آن سال بود. از آنجایی که قیمت ها در سطوح پایین باقی ماندند، در حالی که قیمت سایر مواد در دوره 1983-1986 بهبود یافتند، این سوال مطرح شد که چرا قیمت فلزات برای بیش از پنج سال در سطوح شگفت انگیز پایین باقی مانده است.

Work on this book began in the Spring of 1983, not long­ after an Amax Corporation annual budget meeting. As a member of the Amax board of directors since 1979, I had been present at such meetings in which the molybdenum price had been forecast to move higher than $7.00 per pound. The actual annual average prices were $9.70 in 1980, $8.50 in 1981, and $4.00 in 1982. The forecast for 1983 called for prices to return to higher levels, but as both dealer and producer prices declined further, my research began in earnest. Initially, the research was to address the question of why the molybdenum price had declined by more than half in a short period. More fundamental, as other metals prices also declined, was an impelling need to know the causes of the abrupt and sustained reduction in metals price levels that year. As prices stayed at low levels, while those of other materials recovered over the 1983-1986 period, the question became that of why metals prices had remained at startlingly low levels for over five years.