Empirical Asset Pricing Models

این کتاب تأیید مدل‌های قیمت‌گذاری تجربی دارایی را هنگامی که بازده اوراق بهادار بر روی مجموعه‌ای از عوامل فرضی (یا مشاهده‌شده) پیش‌بینی می‌شود، تحلیل می‌کند. تأکید ویژه بر تأیید عوامل و ویژگی‌های اساسی برای بازده دارایی از طریق رویکردهای جستجوی مدل، که در آن غیرتنوع‌پذیری و استنتاج‌های آماری در نظر گرفته می‌شود، قرار می‌گیرد. این بحث بر ضرورت حفظ دوگانگی بین هسته‌های قیمت‌گذاری غیرقابل تنوع و اجزای منفرد بازده سهام، زمانی که مدل‌های قیمت‌گذاری تجربی دارایی مورد توجه هستند، تأکید می‌کند. به طور خاص، رویکرد جستجوی مدل (با تأکید بر این دوگانگی) برای انتخاب مدل تجربی قیمت‌گذاری دارایی برای کشف هسته‌های قیمت‌گذاری بازده دارایی استفاده می‌شود.

This book analyzes the verification of empirical asset pricing models when returns of securities are projected onto a set of presumed (or observed) factors. Particular emphasis is placed on the verification of essential factors and features for asset returns through model search approaches, in which non-diversifiability and statistical inferences are considered. The discussion reemphasizes the necessity of maintaining a dichotomy between the nondiversifiable pricing kernels and the individual components of stock returns when empirical asset pricing models are of interest. In particular, the model search approach (with this dichotomy emphasized) for empirical model selection of asset pricing is applied to discover the pricing kernels of asset returns.