Eine empirische Analyse der Marktdisziplinierung deutscher Sparkassen

همزیستی هماهنگ مقررات بانکداری دولتی و بازار برای تضمین ثبات سیستم بانکی ضروری به نظر می رسد. با این حال، تضاد اهداف بین حمایت دولتی معتبر از موسسات و انگیزه طلبکاران تضمین شده برای انضباط بانک ها، در صورت لزوم، با تقاضای نرخ های بهره بالاتر یا با برداشت سرمایه وجود دارد. بر اساس بانک‌های پس‌انداز آلمان که تا سال 2005 ضمانت‌های دولتی ارائه می‌شدند، دانیل تیری بررسی می‌کند که آیا طلبکاران حمایت‌شده واقعاً از اعمال انضباط بازار خودداری می‌کنند یا خیر. در جریان یک تحلیل تجربی گسترده، نشانه‌های قابل توجهی یافت می‌شود که بانک‌های پس‌انداز در صورت پذیرش ریسک بیشتر توسط گروه‌های مختلف اعتباردهندگان جریمه می‌شوند.

Ein abgestimmtes Nebeneinander von staatlicher und marktlicher Bankenregulierung erscheint geboten, um die Stabilität des Bankensystems sicherzustellen. Allerdings besteht ein Zielkonflikt zwischen einem glaubhaften staatlichen Institutsschutz und der Motivation gesicherter Gläubiger, Banken im Bedarfsfall über höhere Zinsforderungen oder über Kapitalabzüge zu disziplinieren. Anhand der bis 2005 mit staatlichen Garantien ausgestatteten deutschen Sparkassen untersucht Daniel Thiry, ob geschützte Gläubiger tatsächlich auf die Ausübung von Marktdisziplin verzichten. Im Zuge einer umfangreichen empirischen Analyse werden bemerkenswerte Anzeichen dafür gefunden, dass Sparkassen bei einer erhöhten Risikoübernahme durch unterschiedliche Gläubigerkollektive bestraft werden.