مشخصات کتاب

Dividendenpolitik bei asymmetrischer Informationsverteilung

ویرایش: 1 
نویسندگان: Thomas Hartmann-Wendels (auth.)  
سری: Beiträge zur betriebswirtschaftlichen Forschung 25 
ISBN (شابک) : 9783409137065, 9783322893031 
ناشر: Gabler Verlag 
سال نشر: 1986 
تعداد صفحات: 311 
زبان: German 
فرمت فایل : PDF (درصورت درخواست کاربر به PDF، EPUB یا AZW3 تبدیل می شود) 
حجم فایل: 5 مگابایت 

کلمات کلیدی مربوط به کتاب سیاست تقسیم سود با توزیع نامتقارن اطلاعات: اقتصاد/علوم مدیریت، عمومی

در صورت تبدیل فایل کتاب Dividendenpolitik bei asymmetrischer Informationsverteilung به فرمت های PDF، EPUB، AZW3، MOBI و یا DJVU می توانید به پشتیبان اطلاع دهید تا فایل مورد نظر را تبدیل نمایند.

توجه داشته باشید کتاب سیاست تقسیم سود با توزیع نامتقارن اطلاعات نسخه زبان اصلی می باشد و کتاب ترجمه شده به فارسی نمی باشد. وبسایت اینترنشنال لایبرری ارائه دهنده کتاب های زبان اصلی می باشد و هیچ گونه کتاب ترجمه شده یا نوشته شده به فارسی را ارائه نمی دهد.

توضیحاتی در مورد کتاب سیاست تقسیم سود با توزیع نامتقارن اطلاعات

تعیین یک سیاست سود تقسیمی بهینه یک مشکل اساسی در تئوری مالی شرکت است. بحث در مورد این مشکل در 201 سال گذشته با قضیه به اصطلاح بی ربط مشخص می شود که M.H. Miller و F. Modigliani در سال 1963 فرموله کردند. این قضیه بیان می کند که چیزی به نام سیاست تقسیم سود بهینه وجود ندارد، اگر در نظر بگیریم که برای یک برنامه سرمایه گذاری معین، شکاف تامین مالی ناشی از پرداخت سود سهام باید دوباره از منابع تامین مالی دیگر بسته شود. در این شرایط، قضیه نشان می‌دهد، هر سیاست تقسیم سود به همان اندازه خوب است. اگر مالیاتی را در نظر بگیریم که سود توزیع شده و انباشته را به طور متفاوتی رفتار می کند، بیان قضیه باید اصلاح شود. سپس، بسته به نرخ مالیات، یک سیاست تقسیم سود مشخص ممکن است بهینه باشد. این ادعا که سیاست تقسیم سود نامربوط است، با عقاید و باورهای تثبیت شده در مورد عملکرد تأمین مالی در تضاد است. این تضاد حتی زمانی که مدل برای در نظر گرفتن مالیات اصلاح می شود، ادامه دارد. سپس یک سیاست تقسیم سود مشخص می‌تواند بهینه بودن آن را ثابت کند. با این حال، این سیاست تقسیم سود از لحاظ نظری بهینه با آنچه در عمل معقول و مفید تلقی می شود مطابقت ندارد. برای مثال، اگر بر اساس معیار بهینه نظری، بر سودهای اعلام شده، مالیات سنگین‌تری نسبت به سود انباشته مشمول مالیات شود، سرمایه‌گذاری‌ها باید عمدتاً از طریق سود انباشته تأمین مالی شوند. سود سهام فقط در صورتی پرداخت می شود که سرمایه مورد نیاز برای سرمایه گذاری وجود نداشته باشد. چنین سیاست تقسیم سود در واقع توسط هیچ شرکتی دنبال نمی شود.

توضیحاتی درمورد کتاب به خارجی

Die Bestimmung einer optimalen Dividendenpolitik ist ein Grundproblem der Theorie der Unternehmensfinanzierung. Die Diskussion zu diesem Problem war in den letzten 201ahren gepriigt dureh das sogenannte Irrelevanztheorem, das M. H. Miller und F. Modigliani 1963 formuliert haben. Dieses Theorem besagt, daB es eine optimale Divi­ dendenpolitik nieht gibt, wenn man beriieksiehtigt, daB bei gegebenem Investitionspro­ gramm die dureh Dividendenzahlung entstehende Finanzierungsliieke aus anderen Finanzierungsquellen wieder gesehlossen werden muB. Untcr dieser Voraussetzung, so weist das Theorem naeh, ist jede Dividendenpolitik gleieh gut. Die Aussage des Theo­ rems ist zu modifizieren, wenn man eine Besteuerung beriieksiehtigt, die ausgesehiittete und einbehaltene Gewinne untersehiedlieh behandelt. Dann kann je naeh H6he der Steuersiitze eine bestimmte Dividendenpolitik optimal sein. Die Behauptung, die Dividendenpolitik sei irrelevant, steht im Gegensatz zu festgefUg­ ten Vorstellungen und Oberzeugungen der Finanzierungspraxis. Dieser Gegensatz bleibt aueh bestehen, wenn man das Modell modifiziert und die Besteuerung beriieksieh­ tigt. Dann liiBt sieh zwar eine bestimmte Dividendenpolitik als optimal naehweisen; diese theoretiseh optimale Dividendenpolitik entsprieht aber nieht dem, was in der Praxis als sinnvoll und zweekmiiBig angesehen wird. Wenn zum Beispiel die ausgesehiit­ teten Gewinne steuerlieh h6her belastet sind als die einbehaltenen, miiBten naeh dem theoretischen Optimalitiitskriterium die Investitionen vorrangig dureh einbehaltene Gewinne finanziert werden; zu Dividendenzahlungen kiime es nur dann, wenn iiber­ haupt kein Kapitalbedarf fUr Investitionen bestiinde; eine derartige Dividendenpolitik wird in Wirkliehkeit von keiner Unternehmung betrieben.

فهرست مطالب

Front Matter....Pages i-xii
Einleitung und Gang der Untersuchung....Pages 1-8
Die These von der Irrelevanz der Dividendenpolitik....Pages 9-42
Informationsverteilung und Marktpreise für Finanzierungstitel....Pages 43-83
Der Signalling-Ansatz zur Erklärung von Informationsübertragungsvorgängen....Pages 84-149
Die Ausschüttungspolitik der Unternehmung als Mittel zur Informationsübertragung....Pages 150-270
Zusammenfassung und Schlußfolgerungen....Pages 271-275
Back Matter....Pages 276-300

نظرات کاربران

کتاب های تصادفی

دانلود کتاب Miniplant-Technik: in der Prozessindustrie

دانلود کتاب Irreducible Subgroups of Exceptional Algebraic Groups

دانلود کتاب The Panama Papers : The Untold India Story of the Trailblazing Gobal Offshore Investigation

دانلود کتاب Public versus Private Transport

دانلود کتاب Find Info Like a Pro: Mining the Internet's Publicly Available Resources for Investigative Research