Determinants of Earnings Forecast Error, Earnings Forecast Revision and Earnings Forecast Accuracy

پیش‌بینی سود در بازارهای مالی امروزی همه‌جا وجود دارد. آنها شاخص های اساسی عملکرد شرکت در آینده و نقطه شروعی برای ارزش گذاری شرکت هستند. پیش‌بینی‌های بسیار نادرست و بیش از حد خوش‌بینانه در طول آخرین بحران مالی، تردیدهای جدی را در مورد قابل اعتماد بودن چنین پیش‌بینی‌هایی ایجاد کرده است. بنابراین این پایان نامه به بررسی عوامل تعیین کننده جدید خطاهای پیش بینی و دقت می پردازد. علاوه بر این، عوامل تعیین‌کننده جدید تجدیدنظرهای پیش‌بینی مورد بررسی قرار می‌گیرند. به طور خاص، پایان نامه به سؤالات زیر پاسخ می دهد: 1) انگیزه های تحلیلگر چگونه منجر به خطاهای پیش بینی می شود؟ 2) چگونه تغییرات در مشوق های تحلیلگر منجر به تجدید نظر در پیش بینی می شود؟ و 3) چه عواملی باعث تفاوت در دقت پیش بینی می شوند؟

​Earnings forecasts are ubiquitous in today’s financial markets. They are essential indicators of future firm performance and a starting point for firm valuation. Extremely inaccurate and overoptimistic forecasts during the most recent financial crisis have raised serious doubts regarding the reliability of such forecasts. This thesis therefore investigates new determinants of forecast errors and accuracy. In addition, new determinants of forecast revisions are examined. More specifically, the thesis answers the following questions: 1) How do analyst incentives lead to forecast errors? 2) How do changes in analyst incentives lead to forecast revisions?, and 3) What factors drive differences in forecast accuracy?