Corporate Governance aus der Sicht institutioneller Growth- und Value-Investoren

کریستین دیتریش با دیدگاه رشد نهادی و ارزش سرمایه گذاران در مورد حاکمیت شرکتی شرکت های سهامی آلمانی سروکار دارد و از طریق مطالعه خود، به تحقیق در مورد اهمیت حاکمیت شرکتی خوب وابسته به زمینه کمک می کند. هدف این کار دستیابی به بینشی در مورد اینکه آیا و تا چه حد حاکمیت شرکتی شرکت های هدف قابل تصور در تصمیمات سرمایه گذاری این گروه از سرمایه گذاران گنجانده شده است یا خیر است. علاوه بر این، تمرکز بر شناسایی تفاوت‌ها در ساختار ترجیحی سرمایه‌گذاران است. نویسنده این تز اصلی را تدوین می کند که حاکمیت شرکتی خوب تحت هر شرایطی جهانی و معتبر نیست. تجزیه و تحلیل ترکیبی تطبیقی ​​به عنوان ابزاری برای جمع آوری و اندازه گیری ترجیحات استفاده می شود. یافته‌های تجربی در ابتدا نشان می‌دهند که هم مدیران سبد رشد نهادی و هم مدیران سبد سرمایه‌گذاران ارزش نهادی، به طور متوسط، حاکمیت شرکتی شرکت‌های هدف را در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری خود لحاظ می‌کنند. هر دو گروه از سرمایه گذاران ترجیحات روشنی برای ویژگی های حاکمیتی مورد بررسی دارند. آزمون‌های آماری و روش‌های تحلیل بعدی نیز تفاوت‌های ترجیحی قابل‌توجهی را با توجه به ویژگی‌های حاکمیتی مورد بررسی بین سرمایه‌گذاران رشد و ارزش نشان می‌دهد

​Christian Dietrich beschäftigt sich mit der Sicht institutioneller Growth- und Value-Investoren auf die Corporate Governance deutscher Aktiengesellschaften und leistet durch ihre Untersuchung einen Beitrag zur Erforschung der kontextabhängigen Bedeutung guter Unternehmensführung. Ziel der Arbeit ist es, Erkenntnisse darüber zu gewinnen, ob und inwiefern die Corporate Governance denkbarer Target-Unternehmen mit in die Anlageentscheidungen dieser Investorengruppen einfließt. Darüber hinaus steht die Identifikation von Unterschieden in den Präferenzstrukturen der Anleger im Fokus. Der Autor formuiert die Leitthese, dass gute Unternehmensführung nicht allgemein und unter allen Umständen gültig ist. Als Instrument zur Erhebung und Messung der Präferenzen findet eine adaptive Conjoint-Analyse Verwendung. Aus den empirischen Befunden geht zunächst hervor, dass sowohl die Portfolio Manager der institutionellen Growth- als auch jene der institutionellen Value-Investoren im Durchschnitt die Corporate Governance der Target-Unternehmen mit in ihre Anlageentscheidung einfließen lassen. Beide Investorengruppen besitzen deutliche Präferenzen für die untersuchten Governance-Merkmale. Aus anschließenden statistischen Test- und Analyseverfahren gehen ferner signifikante Präferenzunterschiede in Bezug auf die untersuchten Governance-Merkmale zwischen ​Growth- und Value-Investoren hervor