CIMA Learning System Fundamentals of Financial Accounting: New syllabus (Cima Learning Systems Certificate Level)

Front cover......Page 1
Title page......Page 2
Copyright page......Page 3
Contents......Page 4
How to use your CIMA Learning System......Page 12
Study technique......Page 13
Planning......Page 14
Computer-based assessment......Page 15
The Fundamentals of Financial Accounting Syllabus......Page 16
Learning Aims......Page 18
Assessment Strategy......Page 19
1 The Accounting Scene......Page 22
1.2 What is accounting?......Page 24
1.2.1 The objectives of accounting......Page 25
1.3 Who uses financial statements?......Page 26
1.4 The qualitative characteristics of financial statements......Page 27
1.5.2 Financial accounting......Page 28
1.6 The differences between external and internal information......Page 29
1.7.2 Non-profit-making organisations......Page 30
1.8 Summary......Page 31
Question 1......Page 32
Question 3......Page 33
Solution 2......Page 34
Solution 3......Page 35
2 The Framework of Financial Statements......Page 36
2.2 The separate entity convention......Page 38
2.3 The accounting equation......Page 39
2.3.1 The accounting equation in action......Page 40
Solution......Page 42
2.4.1 The contents of a balance sheet......Page 43
2.4.2 Vertical presentation of a balance sheet......Page 45
2.5 The income statement......Page 46
2.5.1 The cost of goods sold......Page 48
Solution......Page 49
Solution......Page 50
2.7.1 Capital transactions......Page 51
2.8 Summary......Page 52
Question 1......Page 54
Question 2......Page 55
Question 3......Page 56
Question 4......Page 57
Solution 1......Page 58
Solution 2......Page 59
Solution 4......Page 60
3 The Accounting System in Action......Page 62
3.2 What is a ledger account?......Page 64
Solution......Page 65
3.4.1 Bookkeeping entries for purchases and sales......Page 69
Solution......Page 70
Exercise 3.3......Page 72
Solution......Page 73
Exercise 3.4......Page 74
3.6 Summary......Page 75
Question 1......Page 78
Question 2......Page 79
Question 3......Page 80
Question 4......Page 82
Solution 1......Page 86
Solution 3......Page 87
Solution 4......Page 89
4 Summarising the Ledger Accounts......Page 92
4.2 Preparing the trial balance......Page 94
4.2.1 Does the trial balance prove the accuracy of the ledger accounts?......Page 95
Solution......Page 96
4.3.1 The trading account......Page 97
Solution......Page 100
4.3.2 The income statement......Page 101
Exercise 4.5......Page 102
4.3.3 The balance on the income statement......Page 103
4.4 Preparing the balance sheet......Page 104
4.5 Balancing off the ledger accounts......Page 105
Solution......Page 106
Solution......Page 108
Solution......Page 109
4.6 Columnar ledger accounts......Page 110
4.7 Summary......Page 111
Question 1......Page 112
Question 2......Page 113
Solution 1......Page 118
Solution 2......Page 119
5 Further Aspects of Ledger Accounting......Page 122
5.2.1 Carriage costs......Page 124
5.2.2 Discounts......Page 125
5.3 Accounting for sales tax......Page 127
Solution......Page 129
Solution......Page 130
5.3.3 Non-registered businesses......Page 131
5.4.1 Gross pay and net pay......Page 132
5.4.2 Other deductions......Page 134
5.5 Accruals and prepayments......Page 135
5.5.1 Recording accruals and prepayments in the ledger accounts......Page 137
5.6.1 Accounting for bad debts......Page 138
5.6.2 Bad debts recovered......Page 139
5.6.3 Allowance for receivables......Page 141
Exercise 5.4......Page 142
Exercise 5.5......Page 143
Solution......Page 144
5.7 The exchange of goods......Page 145
5.8 Summary......Page 146
Question 1......Page 148
Question 2......Page 152
Question 3......Page 154
Question 4......Page 155
Solution 1......Page 158
Solution 2......Page 161
Solution 3......Page 162
Solution 4......Page 163
6 Accounting for Non-current Assets......Page 166
6.2 Capital and revenue expenditure......Page 168
Solution......Page 169
6.3 Depreciation......Page 170
6.4.1 The straight-line method......Page 171
6.4.2 The reducing-balance method......Page 172
Exercise 6.4......Page 173
6.4.4 The revaluation method......Page 174
6.5 Accounting for the disposal of a non-current asset......Page 175
Exercise 6.5......Page 176
6.6 A comprehensive example......Page 177
6.7 Controlling tangible non-current assets......Page 179
6.8 Accounting for intangible non-current assets......Page 180
6.8.1 What is goodwill?......Page 181
6.9 Summary......Page 182
Question 1......Page 184
Question 2......Page 187
Question 3......Page 189
Question 4......Page 192
Question 5......Page 194
Question 6......Page 197
Solution 1......Page 200
Solution 2......Page 202
Solution 3......Page 204
Solution 4......Page 205
Solution 5......Page 206
Solution 6......Page 209
7 Preparation of Financial Statements with Adjustments......Page 212
7.2 The trial balance......Page 214
7.3 The adjustments......Page 215
7.4 Step 1: Labelling the trial balance......Page 216
7.5 Step 2: Preparing workings......Page 217
7.6 Step 3: Preparing the financial statements......Page 219
Exercise 7.1......Page 220
Solution......Page 222
Exercise 7.2......Page 223
Solution......Page 224
7.6.1 Workings......Page 227
7.7 Summary......Page 229
Question 1......Page 230
Question 2......Page 232
Question 3......Page 236
Question 4......Page 240
Solution 1......Page 244
Solution 2......Page 246
Solution 3......Page 249
Solution 4......Page 252
8 Organising the Bookkeeping System......Page 254
8.1 Introduction......Page 256
8.3 Supporting books and records......Page 257
8.4 Sales, purchases and returns daybooks......Page 258
8.4.1 Recording transactions in the daybooks......Page 259
8.4.2 Making the ledger entries......Page 260
Solution......Page 262
Exercise 8.3......Page 263
Solution......Page 264
8.5.1 The banking system......Page 266
8.5.2 The cash book......Page 267
Solution......Page 269
8.5.3 The petty-cash book......Page 270
8.6 The journal......Page 271
8.6.2 Using the journal for miscellaneous transactions......Page 272
8.6.3 Using the journal for end-of-year transactions......Page 273
8.7 Inventory records and methods of inventory measurement......Page 274
8.7.1 The process of inventories measurement......Page 276
8.7.2 Application of methods of inventory measurement (also known as cost formulas)......Page 277
Solution......Page 280
Solution......Page 281
8.8 Summary......Page 282
Question 1......Page 284
Question 2......Page 287
Question 3......Page 288
Question 4......Page 289
Question 5......Page 290
Solution 1......Page 294
Solution 3......Page 297
Solution 4......Page 298
Solution 5......Page 299
9 Controlling the Bookkeeping System......Page 302
9.2 Preventing errors......Page 304
9.2.3 Organisation of staff......Page 305
9.3.3 Reconciliations......Page 306
9.4 Bank reconciliation statements......Page 307
Exercise 9.1......Page 309
Solution......Page 310
9.5 Reconciliation of suppliers’ statements......Page 311
9.6 Control accounts......Page 313
Solution......Page 316
Solution......Page 318
9.6.2 Contra entries......Page 319
9.6.3 Credit balances in the sales ledger; debit balances in the purchase ledger......Page 320
9.6.5 Advantages of control accounts......Page 321
9.6.6 Reconciling control accounts and ledger accounts......Page 322
9.7 Suspense accounts and the correction of errors......Page 323
Solution......Page 325
9.8 Computers in accounting......Page 326
9.9 Accounting coding systems......Page 327
9.10 Summary......Page 329
Question 1......Page 330
Question 2......Page 333
Question 3......Page 334
Question 4......Page 336
Question 5......Page 338
Question 6......Page 340
Question 7......Page 342
Question 8......Page 344
Solution 1......Page 346
Solution 2......Page 348
Solution 4......Page 350
Solution 5......Page 351
Solution 6......Page 352
Solution 7......Page 354
Solution 8......Page 355
10 The Regulatory Framework of Accounting......Page 356
10.1 Introduction......Page 358
10.2.2 The money measurement convention......Page 359
10.2.6 The realisation convention......Page 360
10.2.8 The accruals and matching conventions......Page 361
10.2.10 The stable monetary unit convention......Page 362
10.2.13 The prudence convention......Page 363
10.3 Accounting policies and estimation techniques......Page 364
10.4.1 The theory of capital maintenance......Page 365
10.4.2 Current purchasing power (CPP) accounting......Page 366
10.4.5 Value to the business (or deprival value)......Page 367
10.4.6 The valuation of intangible assets......Page 368
Exercise 10.3......Page 369
Solution......Page 370
10.5.3 International accounting standards......Page 371
10.6 The role of the auditor......Page 373
Solution......Page 374
10.6.2 The role of the external auditor......Page 375
10.7 The role of management......Page 376
10.8 Summary......Page 377
Question 1......Page 378
Question 2......Page 382
Question 3......Page 384
Solution 1......Page 386
Solution 2......Page 388
Solution 3......Page 389
11 Incomplete Records; Income and Expenditure Statements......Page 390
11.1 Introduction......Page 392
11.2.1 Sales figures......Page 393
11.2.3 Expenses figures......Page 394
11.2.5 Cash and bank summaries......Page 395
11.3.1 Accounting terminology for non-profit-making bodies......Page 401
11.3.2 Accounting for membership fees and subscriptions......Page 402
11.3.3 The financial statements of non-trading organisations......Page 405
Exercise 11.1......Page 408
Solution......Page 409
11.4 Summary......Page 410
Question 1......Page 412
Question 2......Page 413
Question 3......Page 418
Question 4......Page 421
Question 5......Page 423
Solution 1......Page 428
Solution 2......Page 429
Solution 3......Page 432
Solution 4......Page 435
Solution 5......Page 436
12 The Manufacturing Account......Page 440
12.2 Why is a manufacturing account needed?......Page 442
12.3 Costs to include in the manufacturing account......Page 443
12.3.5 Work in progress......Page 444
12.4 Layout of manufacturing and trading accounts......Page 445
12.7 The accounting system for manufacturing organisations......Page 446
12.8 Summary......Page 449
Question 1......Page 452
Question 2......Page 454
Solution 1......Page 456
Solution 2......Page 457
13 The Financial Statements of Limited Companies and Cash Flow Statements......Page 458
13.1 Introduction......Page 460
13.2.1 The financial statements of companies......Page 461
13.2.3 Taxation in company financial statements......Page 462
13.2.5 Sources of finance for a limited company......Page 463
13.2.6 Dividends......Page 465
13.2.8 Statement of changes in equity......Page 467
Solution......Page 474
13.3.2 Why does the profit earned not equal the change in bank and cash balances?......Page 475
13.3.3 Cash flows from operating activities – cash generated from operations......Page 476
13.3.4 Cash flows from operating activities – net cash from operating activities......Page 477
13.3.6 Cash flows from financing activities......Page 478
Exercise 13.3......Page 480
13.4 Summary......Page 481
Question 1......Page 482
Question 2......Page 485
Question 3......Page 489
Question 4......Page 492
Question 5......Page 496
Question 6......Page 498
Question 7......Page 503
Question 8......Page 507
Solution 1......Page 510
Solution 2......Page 512
Solution 3......Page 514
Solution 4......Page 516
Solution 5......Page 519
Solution 6......Page 520
Solution 7......Page 523
Solution 8......Page 526
14 The Interpretation of Financial Statements......Page 528
14.2 What is meant by ‘interpretation of financial statements’?......Page 530
14.4 Types of ratios......Page 532
14.5 Profitability ratios......Page 533
14.5.2 Gross profit mark-up......Page 534
14.5.4 Return on capital ratios......Page 535
14.6 Liquidity ratios......Page 536
14.6.2 The quick ratio......Page 537
14.7.2 Inventories days......Page 538
14.7.3 Receivables days......Page 539
14.7.5 Total working capital ratio......Page 540
14.9 Ratio analysis for sole traders......Page 541
14.10 Summary......Page 542
Question 1......Page 544
Question 2......Page 548
Question 3......Page 550
Question 4......Page 552
Question 5......Page 554
Question 6......Page 556
Question 7......Page 558
Question 8......Page 562
Question 9......Page 564
Solution 1......Page 568
Solution 2......Page 571
Solution 3......Page 572
Solution 4......Page 573
Solution 5......Page 574
Solution 6......Page 576
Solution 7......Page 577
Solution 8......Page 579
Solution 9......Page 580
Preparing for the Computer-Based Assessment (CBA)......Page 582
Planning......Page 584
Tips for the final revision phase......Page 585
Weighting of subjects......Page 586
Revision Questions......Page 588
Question 1......Page 590
Question 2......Page 593
Question 3......Page 596
Question 4......Page 599
Question 5......Page 603
Question 6......Page 606
Question 7......Page 608
Question 9......Page 610
Question 10......Page 612
Question 11......Page 613
Question 12......Page 615
Question 13......Page 618
Question 14......Page 622
Question 15......Page 626
Question 16......Page 629
Question 17......Page 632
Question 18......Page 635
Question 19......Page 637
Question 20......Page 640
Question 21......Page 643
Question 22......Page 646
Question 23......Page 647
Question 24......Page 651
Question 26......Page 654
Question 27......Page 656
Question 28......Page 660
Question 29......Page 662
Question 30......Page 664
Question 31......Page 665
Question 32......Page 669
Question 33......Page 672
Question 34......Page 673
Solution 1......Page 676
Solution 3......Page 678
Solution 4......Page 679
Solution 5......Page 680
Solution 6......Page 682
Solution 8......Page 683
Solution 9......Page 684
Solution 11......Page 685
Solution 12......Page 686
Solution 13......Page 688
Solution 14......Page 690
Solution 15......Page 692
Solution 16......Page 693
Solution 17......Page 695
Solution 18......Page 697
Solution 19......Page 698
Solution 20......Page 699
Solution 21......Page 701
Solution 22......Page 702
Solution 23......Page 703
Solution 24......Page 706
Solution 26......Page 707
Solution 27......Page 709
Solution 28......Page 711
Solution 29......Page 712
Solution 30......Page 714
Solution 31......Page 715
Solution 32......Page 717
Solution 34......Page 718
Mock Assessment......Page 720
Question 4......Page 723
Question 8......Page 724
Question 12......Page 725
Question 17......Page 726
Question 19......Page 727
Question 23......Page 728
Question 27......Page 729
Question 31......Page 730
Question 33......Page 731
Question 37......Page 732
Question 39......Page 733
Question 43......Page 734
Question 47......Page 735
Question 50......Page 736
Solution 9......Page 737
Solution 13......Page 738
Solution 19......Page 739
Solution 25......Page 740
Solution 32......Page 741
Solution 39......Page 742
Solution 45......Page 743
Solution 50......Page 744
Index......Page 746