Chancen und Risiken von Rohstoffinvestments: Eine quantitative Analyse von Rohstoffen als Anlageklasse

به دلیل افزایش همبستگی بین طبقات دارایی های سنتی، نرخ های بهره پایین و قیمت سهام بسیار نوسان، سرمایه گذاران در سال های اخیر به طور فزاینده ای بر روی سرمایه گذاری های جایگزین متمرکز شده اند. تیمو کلت با توصیف بازده در مقایسه با کلاس‌های دارایی سنتی در یک زمینه تک متغیره و چند متغیره، تحلیلی جامع از سرمایه‌گذاری‌های کالا انجام می‌دهد. نویسنده یک مدل بازده ایجاد می کند که بر اساس آن می توان تجزیه و تحلیل ریسک و تجزیه و تحلیل عملکرد تعدیل شده با ریسک را انجام داد. اینها به ویژه پتانسیل تنوع بخشیدن به کالاها را نشان می دهد. با این حال، هم پیچیدگی و هم ناهمگونی این طبقه دارایی باید در نظر گرفته شود، که باعث می‌شود تقاضاهای بالا در مدیریت دارایی ضروری به نظر برسد.

Aufgrund zunehmender Korrelationen zwischen traditionellen Anlageklassen, eines historisch niedrigen Zinsniveaus und hoch volatiler Aktienkurse rückten alternative Investments in den letzten Jahren zunehmend in den Fokus von Investoren. Timo Klett führt eine umfassende Analyse von Rohstoffinvestments durch, indem er die Renditen vergleichend zu traditionellen Anlageklassen im uni- und multivariaten Kontext charakterisiert. Der Autor entwickelt ein Renditemodell, auf dessen Grundlage Risikoanalysen und risikoadjustierte Performanceanalysen durchgeführt werden können. Diese verdeutlichen insbesondere das Diversifikationspotenzial von Rohstoffen. Allerdings sind sowohl die Komplexität als auch die Heterogenität dieser Anlageklasse zu beachten, welche hohe Anforderungen an das Asset Management unerlässlich erscheinen lassen.