Asymmetric dependence in finance : diversification, correlation and portfolio management in market downturns

ویرایش:  
نویسندگان: Alcock. Jamie,  Satchell. Stephen  
سری: Wiley finance series 
ISBN (شابک) : 9781119289029, 9781119288992 
ناشر: John Wiley & Sons Ltd 
سال نشر: 2018 
تعداد صفحات: 308 
زبان: English 
فرمت فایل : PDF (درصورت درخواست کاربر به PDF، EPUB یا AZW3 تبدیل می شود) 
حجم فایل: 7 مگابایت 

قیمت کتاب (تومان) : 53,000

با مدیریت وابستگی همبستگی از آسیب‌پذیری رکود اجتناب کنید. این کتاب به اقدامات عملی می‌پردازد که مدیران صندوق و سرمایه‌گذاران می‌توانند برای افزایش عملکرد صندوق اجرا کنند. از مدیریت وابستگی نامتقارن با استفاده از Copulas، تا کاهش ریسک وابستگی نامتقارن در املاک، بازارهای اعتبار و CTA، این بحث یک بررسی منسجم از ابزارهای پیشرفته موجود برای اندازه‌گیری و مدیریت این موضوع دشوار اما حیاتی را ارائه می‌کند. بسیاری از صندوق‌ها در طول رکود اخیر متحمل ضررهای قابل توجهی شدند، علیرغم داشتن یک سبد به ظاهر متنوع. شواهد تجربی نشان می دهد که رابطه بین دارایی ها بسیار غنی تر از گذشته است تفکر معمول، و همبستگی بین بازده بستگی به وضعیت بازار دارد. این کتاب این وابستگی نامتقارن را توضیح می‌دهد و راهنمایی معتبری برای کاهش خطرات ارائه می‌دهد. یک رویکرد مبتنی بر گزینه‌ها برای محدود کردن ریسک نزولی پرتفوی خود را بررسی کنید. وابستگی نامتقارن در پرتفوی‌های بزرگ‌تر و کلاس‌های دارایی جایگزین را بررسی کنید. از روش‌های مدیریت عملکرد پرتفوی جایگزین سرعت بگیرید بهبود عملکرد صندوق با استفاده از مدل‌های مناسب و تکنیک‌های کمی همبستگی بین دارایی‌ها به طور قابل توجهی در طول رکود بازار افزایش می‌یابد. ، منجر به شکست تنوع در همان لحظه ای که بیشتر مورد نیاز است. بحران مالی جهانی 2008 و بحران صندوق های تامینی در سال 2006 نمونه های واضحی را ارائه می دهند و بسیاری از سرمایه گذاران هنوز زخم های زیان های سنگین ناشی از مدیریت خوب و متنوع پرتفوی خود را تحمل می کنند. وابستگی نامتقارن در امور مالی به شما نشان می‌دهد که چه چیزی اشتباه رخ داده است، و چگونه می‌توان آن را قبل از تهدید بزرگ بعدی با استفاده از آخرین روش‌ها و مدل‌های تحقیقات پیشرو در امور مالی کمی اصلاح و مدیریت کرد\"--

\"وابستگی نامتقارن (از این پس، AD ) معمولاً به عنوان یک پدیده مقطعی در نظر گرفته می شود. اندرو پاتون AD را اینگونه توصیف می کند که "به نظر می رسد بازده سهام در طول رکود بازار بیشتر از دوران جهش بازار همبستگی دارد." (Patton, 2004) بنابراین در نقطه ای از زمان که بازده بازار در حال افزایش است، ممکن است انتظار داشته باشیم که همبستگی بین آنها را پیدا کنیم. هر دو سهم به طور متوسط ​​کمتر از همبستگی بین همان دو سهم باشد که بازده بازار منفی است. با این حال این اصطلاح می تواند تفسیر سری زمانی نیز داشته باشد. بنابراین ممکن است تاثیر بازار فعلی ایالات متحده بر بازار آینده بریتانیا از نظر کمی متفاوت از تأثیر بازار فعلی بریتانیا بر بازار آینده ایالات متحده باشد. این نیز مفهومی از AD است که در طول زمان رخ می دهد. در حالی که بیشتر این کتاب به مفهوم قبلی AD می پردازد، سری های زمانی AD در فصل های چهارم و هفتم بررسی شده است\"-- بیشتر بخوانید... span>
چکیده:

"Avoid downturn vulnerability by managing correlation dependency Asymmetric Dependence in Finance examines the risks and benefits of asset correlation, and provides effective strategies for more profitable portfolio management. Beginning with a thorough explanation of the extent and nature of asymmetric dependence in the financial markets, this book delves into the practical measures fund managers and investors can implement to boost fund performance. From managing asymmetric dependence using Copulas, to mitigating asymmetric dependence risk in real estate, credit and CTA markets, the discussion presents a coherent survey of the state-of-the-art tools available for measuring and managing this difficult but critical issue. Many funds suffered significant losses during recent downturns, despite having a seemingly well-diversified portfolio. Empirical evidence shows that the relation between assets is much richer than previously thought, and correlation between returns is dependent on the state of the market; this book explains this asymmetric dependence and provides authoritative guidance on mitigating the risks. Examine an options-based approach to limiting your portfolio's downside risk Manage asymmetric dependence in larger portfolios and alternate asset classes Get up to speed on alternative portfolio performance management methods Improve fund performance by applying appropriate models and quantitative techniques Correlations between assets increase markedly during market downturns, leading to diversification failure at the very moment it is needed most. The 2008 Global Financial Crisis and the 2006 hedge-fund crisis provide vivid examples, and many investors still bear the scars of heavy losses from their well-managed, well-diversified portfolios. Asymmetric Dependence in Finance shows you what went wrong, and how it can be corrected and managed before the next big threat using the latest methods and models from leading research in quantitative finance"--

"Asymmetric Dependence (hereafter, AD) is usually thought of as a cross-sectional phenomenon. Andrew Patton describes AD as "stock returns appear to be more highly correlated during market downturns than during market upturns." (Patton, 2004) Thus at a point in time when the market return is increasing we might expect to find the correlation between any two stocks to be, on average, lower than the correlation between those same two stocks when the market return is negative. However the term can also have a time series interpretation. Thus it may be that the impact of the current US market on the future UK market may be quantitatively different from the impact of the current UK market on the future US market. This is also a notion of AD that occurs through time. Whilst most of this book addresses the former notion of AD, time-series AD is explored in Chapters Four and Seven"-- Read more...
Abstract: