مشخصات کتاب

Asset pricing under asymmetric information: Bubbles, Crashes, Technical Analysis, and Herding

دسته بندی: بازارها
ویرایش:  
نویسندگان: Markus K. Brunnermeier  
سری:  
ISBN (شابک) : 0198296983, 9780191522819 
ناشر: Oxford University Press, USA 
سال نشر: 2001 
تعداد صفحات: 261 
زبان: English 
فرمت فایل : PDF (درصورت درخواست کاربر به PDF، EPUB یا AZW3 تبدیل می شود) 
حجم فایل: 1 مگابایت 

در صورت تبدیل فایل کتاب Asset pricing under asymmetric information: Bubbles, Crashes, Technical Analysis, and Herding به فرمت های PDF، EPUB، AZW3، MOBI و یا DJVU می توانید به پشتیبان اطلاع دهید تا فایل مورد نظر را تبدیل نمایند.

توجه داشته باشید کتاب قیمت گذاری دارایی تحت اطلاعات نامتقارن: حباب ، خرابی ، تجزیه و تحلیل فنی و گله گذاری نسخه زبان اصلی می باشد و کتاب ترجمه شده به فارسی نمی باشد. وبسایت اینترنشنال لایبرری ارائه دهنده کتاب های زبان اصلی می باشد و هیچ گونه کتاب ترجمه شده یا نوشته شده به فارسی را ارائه نمی دهد.

توضیحاتی در مورد کتاب قیمت گذاری دارایی تحت اطلاعات نامتقارن: حباب ، خرابی ، تجزیه و تحلیل فنی و گله گذاری

قیمت دارایی ها توسط اخبار و اطلاعات عمومی که اغلب در میان بسیاری از فعالان بازار پراکنده می شود، هدایت می شود. این عوامل سعی می کنند با تجزیه و تحلیل فرآیندهای قیمت، اطلاعات یکدیگر را استنباط کنند. در دو دهه گذشته، تحقیقات نظری در اقتصاد مالی به طور قابل توجهی درک ما را از جنبه های اطلاعاتی فرآیندهای قیمت ارتقا داده است. این کتاب بررسی دقیق و به روزی از این مجموعه مهم ادبیات ارائه می دهد.

این کتاب با نشان دادن نحوه مدل‌سازی اطلاعات نامتقارن و دانش سطح بالاتر آغاز می‌شود. سپس مفاهیم تعادل رقابتی و استراتژیک را تحت اطلاعات نامتقارن مقایسه می کند. همچنین وابستگی کارایی اطلاعات و کارایی تخصیصی به ساختار امنیتی و ارتباط بین هر دو مفهوم کارایی را نشان می دهد. سپس قضایای بدون تجارت و تجزیه بازار به دلیل اطلاعات نامتقارن توضیح داده می شود و وجود حباب در زیر اطلاعات متقارن و نامتقارن بررسی می شود.

بقیه نظرسنجی به متضاد مدل‌های خرد ساختار بازار اختصاص دارد که نشان می‌دهد چگونه اطلاعات نامتقارن بر قیمت دارایی‌ها و اطلاعات معامله‌گران تأثیر می‌گذارد، که توضیحی نظری برای تحلیل تکنیکال ارائه می‌کند و نشان می‌دهد که چرا برخی از سرمایه‌گذاران "روند را تعقیب می‌کنند." سپس خواننده با مدل‌های گله‌داری و آبشارهای اطلاعاتی آشنا می‌شود، که می‌توانند در محیطی به وجود آیند که تصمیم‌گیری عوامل متوالی است. بینش های به دست آمده از مدل های گله برای ارائه توضیحات منطقی برای سقوط بازار سهام استفاده می شود. سپس مدل هایی که در آن همه معامله گران وادار به جستجوی اطلاعات یکسانی می شوند ارائه می شوند تا بینشی عمیق تر از مقایسه کینز از بازار سهام با یک مسابقه زیبایی ارائه شود. این کتاب با خلاصه‌ای از عملیات بانکی و ارتباط آن‌ها با بحران‌های مالی به پایان می‌رسد.

توضیحاتی درمورد کتاب به خارجی

Asset prices are driven by public news and information that is often dispersed among many market participants. These agents try to infer each other's information by analyzing price processes. In the past two decades, theoretical research in financial economics has significantly advanced our understanding of the informational aspects of price processes. This book provides a detailed and up-to-date survey of this important body of literature.

The book begins by demonstrating how to model asymmetric information and higher-order knowledge. It then contrasts competitive and strategic equilibrium concepts under asymmetric information. It also illustrates the dependence of information efficiency and allocative efficiency on the security structure and the linkage between both efficiency concepts. No-Trade theorems and market breakdowns due to asymmetric information are then explained, and the existence of bubbles under symmetric and asymmetric information is investigated.

The remainder of the survey is devoted to contrasting different market microstructure models that demonstrate how asymmetric information affects asset prices and traders' information , which provide a theoretical explanation for technical analysis and illustrate why some investors "chase the trend." The reader is then introduced to herding models and informational cascades, which can arise in a setting where agents' decision-making is sequential. The insights derived from herding models are used to provide rational explanations for stock market crashes. Models in which all traders are induced to search for the same piece of information are then presented to provide a deeper insight into Keynes' comparison of the stock market with a beauty contest. The book concludes with a brief summary of bank runs and their connection to financial crises.

فهرست مطالب

Contents......Page 8
List of figures......Page 10
Preface......Page 12
1. Information, Equilibrium, and Efficiency Concepts......Page 18
1.1. Modeling Information......Page 19
1.2.1. Rational Expectations Equilibrium......Page 31
1.2.2. Bayesian Nash Equilibrium......Page 33
1.3. Allocative and Informational Efficiency......Page 38
2.1. No-Trade Theorems......Page 47
2.2. Competitive Asset Prices and Market Completeness......Page 54
2.2.1. Static Two-Period Models......Page 55
2.2.2. Dynamic Models – Complete Equitization versus Dynamic Completeness......Page 61
2.3 Bubbles......Page 64
2.3.1. Growth Bubbles under Symmetric Information......Page 65
2.3.2. Information Bubbles......Page 72
3. Classification of Market Microstructure Models......Page 77
3.1.1. Competitive REE......Page 82
3.1.2. Strategic Share Auctions......Page 89
3.2.1. Screening Models á la Glosten......Page 96
3.2.2. Sequential Trade Models á la Glosten and Milgrom......Page 104
3.2.3. Kyle-Models and Signaling Models......Page 110
4. Dynamic Trading Models, Technical Analysis, and the Role of Trading Volume......Page 115
4.1. Technical Analysis – Inferring Information from Past Prices......Page 116
4.1.1. Technical Analysis – Evaluating New Information......Page 117
4.1.2. Technical Analysis about Fundamental Value......Page 120
4.2. Serial Correlation Induced by Learning and the Infinite Regress Problem......Page 130
4.3. Competitive Multiperiod Models......Page 134
4.4. Inferring Information from Trading Volume in a Competitive Market Order Model......Page 147
4.5. Strategic Multiperiod Market Order Models with a Market Maker......Page 153
5.1. Herding due to Payoff Externalities......Page 164
5.2. Herding due to Information Externalities......Page 165
5.2.1. Exogenous Sequencing......Page 166
5.2.2. Endogenous Sequencing, Real Options, and Strategic Delay......Page 170
5.3. Reputational Herding and Anti-herding in Reputational Principal–Agent Models......Page 174
5.3.1. Exogenous Sequencing......Page 175
5.3.2. Endogenous Sequencing......Page 180
6. Herding in Finance, Stock Market Crashes, Frenzies, and Bank Runs......Page 182
6.1. Stock Market Crashes......Page 183
6.1.1. Crashes in Competitive REE Models......Page 185
6.1.2. Crashes in Sequential Trade Models......Page 194
6.1.3. Crashes and Frenzies in Auctions and War of Attrition Games......Page 201
6.2. Keynes’ Beauty Contest, Investigative Herding, and Limits of Arbitrage......Page 207
6.2.1. Unwinding due to Short Horizons......Page 209
6.2.2. Unwinding due to Risk Aversion in Incomplete Markets Settings......Page 215
6.2.3. Unwinding due to Principal–Agent Problems......Page 221
6.3. Firms’ Short-Termism......Page 228
6.4. Bank Runs and Financial Crisis......Page 230
References......Page 238
B......Page 250
C......Page 251
E......Page 252
H......Page 253
I......Page 254
L......Page 255
N......Page 256
R......Page 257
S......Page 258
V......Page 260
Z......Page 261

نظرات کاربران

کتاب های مرتبط

دانلود کتاب The foreign exchange and money markets guide

دانلود کتاب Day Trade Online (Wiley Trading)

دانلود کتاب The Theory of Interest

دانلود کتاب Economía política de la publicidad (El caso de la televisión peruana)

دانلود کتاب Filtered Waves, Basic Theory: A Tool for Stock Market Analysis

دانلود کتاب Market Timing and Moving Averages: An Empirical Analysis of Performance in Asset Allocation

دانلود کتاب Pattern Recognition and Trading Decisions

دانلود کتاب 17 Forex Trading Strategies

دانلود کتاب Bond and Money Markets: Strategy, Trading, Analysis (Securities Institution Professional Reference Series)

دانلود کتاب Makroökonomie