Asset Price Response to New Information: The Effects of Conservatism Bias and Representativeness Heuristic

پاسخ قیمت دارایی به اطلاعات جدید اثر دو نوع سوگیری روانشناختی (یعنی سوگیری محافظه‌کاری و اکتشافی نمایندگی) را بر واکنش قیمت دارایی به اطلاعات جدید بررسی می‌کند. نویسنده مدل‌های مختلفی از بازار رقابتی اوراق بهادار یا بازار اوراق بهادار ایجاد می‌کند که امکان تعامل استراتژیک بین معامله‌گران را فراهم می‌کند تا به شدت ثابت کند که محافظه‌کاری یا نمایندگی‌پذیری می‌توانند هم واکنش بیش از حد قیمت دارایی و هم واکنش کمتر به اطلاعات جدید ایجاد کنند. نتایج بینش جدیدی را در مورد پدیده واکنش بیش از حد قیمت دارایی و واکنش کم به اطلاعات جدید نشان می دهد. در ادبیات، بسیار کمی در این زمینه از مالی رفتاری منتشر شده است. این جلد برای دانشجویان و محققین در سطح تحصیلات تکمیلی در امور مالی، مالی رفتاری، و مهندسی مالی جذاب خواهد بود.

Asset Price Response to New Information examines the effect of two types of psychological biases (namely, conservatism bias and representativeness heuristic) on the asset price reaction to new information. The author constructs various models of a competitive securities market or a security market allowing for strategic interaction among traders to prove rigorously that either conservatism or representativeness is capable of generating both asset price overreaction and underreaction to new information. The results shed some new insights on the phenomena of the asset price overreaction and underreaction to new information. In the literature, very little has been published in this area of behavioral finance. This volume will appeal to graduate-level students and researchers in finance, behavioral finance, and financial engineering.