An Introduction to Value-at-Risk

روش اندازه گیری ارزش در معرض خطر ابزاری است که به طور گسترده در مدیریت ریسک بازار مالی استفاده می شود. ویرایش پنجم متن مرجع پروفسور مراد چودری مقدمه ای بر ارزش در معرض خطر نگاهی قابل دسترس و خواننده پسند به مفهوم VaR و روش های تخمین مختلف آن ارائه می دهد و به طور خاص برای تازه واردان هدف قرار گرفته است. به بازار یا کسانی که با شیوه های مدیریت ریسک مدرن آشنا نیستند. نویسنده از تجربه خود در بازارهای مالی برای ارائه این پوشش مختصر و در عین حال عمیق از VaR که در زمینه مدیریت ریسک به عنوان یک کل تنظیم شده است، استفاده می کند.

موضوعات تحت پوشش عبارتند از:

• تعریف ارزش در معرض خطر
• روش واریانس-کوواریانس
• VaR پورتفولیو
• VaR ریسک اعتباری و اعتبار
• تأکید شده VaR
• نقد و VaR در هنگام بحران

موضوعات با صفحه‌های بلومبرگ، مثال‌های کار شده و تمرین‌ها نشان داده می‌شوند. موضوعات مرتبط مانند آمار، نوسانات و همبستگی نیز به عنوان زمینه لازم برای دانشجویان و شاغلین معرفی شده است. خواندن این مطلب برای همه کسانی که نیاز به مقدمه ای بر مدیریت ریسک بازار مالی و تکنیک های اندازه گیری ریسک دارند ضروری است.

پیشگفتار توسط کارول الکساندر، استاد امور مالی، دانشگاه ساسکس.

The value-at-risk measurement methodology is a widely-used tool in financial market risk management. The fifth edition of Professor Moorad Choudhry’s benchmark reference text An Introduction to Value-at-Risk offers an accessible and reader-friendly look at the concept of VaR and its different estimation methods, and is aimed specifically at newcomers to the market or those unfamiliar with modern risk management practices. The author capitalises on his experience in the financial markets to present this concise yet in-depth coverage of VaR, set in the context of risk management as a whole.

Topics covered include:

• Defining value-at-risk
• Variance-covariance methodology
• Portfolio VaR
• Credit risk and credit VaR
• Stressed VaR
• Critique and VaR during crisis

Topics are illustrated with Bloomberg screens, worked examples and exercises. Related issues such as statistics, volatility and correlation are also introduced as necessary background for students and practitioners. This is essential reading for all those who require an introduction to financial market risk management and risk measurement techniques.

Foreword by Carol Alexander, Professor of Finance, University of Sussex.