Accounting Information and Equity Valuation: Theory, Evidence, and Applications

هدف این کتاب ارائه رویکردی نظام‌مندتر و ساختاریافته‌تر از تحقیق در مورد ارزش‌گذاری مبتنی بر حسابداری، با تمرکز اولیه بر تحولات نظری اخیر و تحلیل‌های تجربی حاصله است که نقش اطلاعات حسابداری را در تصمیم‌گیری‌های مدیریتی تشخیص می‌دهد. .

از زمان پیدایش، تحقیقات ارزشیابی در حسابداری عمدتاً در امتداد یک مسیر "تجربی محور" تکامل یافته است. در غیاب مدل‌هایی که به‌طور خاص برای توضیح این موضوع ساخته شده‌اند، محققان بر شهود اقتصادی و نظریه‌های سایر رشته‌ها (عمدتاً امور مالی و اقتصاد) به عنوان مبنایی برای طراحی تحلیل‌های تجربی و تفسیر یافته‌ها تکیه کرده‌اند. اگرچه این ادبیات، مفید بودن اطلاعات حسابداری در بازارهای سرمایه را روشن کرده است، اما بدیهی است که فقدان یک چارچوب نظری دقیق مانع ایجاد یک ادبیات سیستماتیک و ساختارمند شده و بررسی عمیق مسائل ارزش گذاری را دشوار کرده است. .

اما اخیراً پیشرفت هایی در زمینه نظری حاصل شده است. دو چارچوب برجسته عبارتند از (1) "رویکرد دینامیک اطلاعات خطی" و (2) "رویکرد مبتنی بر گزینه های واقعی" که استفاده های مدیریتی از اطلاعات حسابداری را در پیگیری تولید ارزش تشخیص می دهد. این جلد فصل‌های اولیه خود را به ارزیابی مدل‌ها با استفاده از رویکرد دینامیکی خطی اختصاص می‌دهد، و سپس ترکیبی از مطالعات نظری را ارائه می‌دهد که رویکرد گزینه‌های واقعی و کارهای تجربی را بر اساس آنها اتخاذ می‌کند. این کتاب همچنین تلاش می‌کند تا تحقیقات تجربی موجود (مطالعات مربوط به ارزش و درآمد-پاسخ) را در چارچوب گزینه‌های واقعی بازبینی و نقد کند. امید است که این کتاب بتواند علاقه به ادغام تحقیقات نظری و تجربی در این زمینه را افزایش دهد و در کمک به توسعه این ادبیات به مجموعه‌ای از کار ساختارمندتر و منسجم‌تر نقش داشته باشد.

ارزش یکی از دغدغه های نهایی تصمیم گیرندگان اقتصادی است و نظریه ارزش گذاری باید به عنوان بستری برای مطالعه سایر موضوعات حسابداری عمل کند. این کتاب با فراخوانی برای افزایش پیوندهای دیگر حوزه های تحقیقات حسابداری به نظریه ارزش گذاری به پایان می رسد.

The purpose of this book is to offer a more systematic and structured treatment of the research on accounting‐based valuation, with a primary focus on recent theoretical developments and the resulting empirical analyses that recognize the role of accounting information in making managerial decisions.

Since its inception, valuation research in accounting has evolved primarily along an “empirically driven” path. In the absence of models constructed specifically to explain this topic, researchers have relied on economic intuition and theories from other disciplines (mainly finance and economics) as a basis for designing empirical analyses and interpreting findings. Although this literature has shed important light on the usefulness of accounting information in capital markets, it is obvious that the lack of a rigorous theoretical framework has hindered the establishment of a systematic and well‐structured literature and made it difficult to probe valuation issues in depth.

More recently, however, progress has been made on the theoretical front. The two most prominent frameworks are (i) the “linear information dynamic approach” and (ii) the “real options‐based approach” which recognizes managerial uses of accounting information in the pursuit of value generation. This volume devotes its initial chapters to an evaluation of the models using the linear dynamic approach, and then provides a synthesis of the theoretical studies that adopt the real options approach and the empirical works which draw on them. The book also makes an attempt to revisit and critique existing empirical research (value-relevance and earnings-response studies) within the real options-based framework. It is hoped that the book can heighten interest in integrating theoretical and empirical research in this field, and play a role in helping this literature develop into a more structured and cohesive body of work.

Value is of ultimate concern to economic decision-makers, and valuation theory should serve as a platform for studying other accounting topics. The book ends with a call for increased links of other areas of accounting research to valuation theory.