Real Market Economics: The Fundamental Framework for Finance Practitioners

این کتاب چارچوبی برای درک اقتصاد که بازارها را هدایت می‌کند، فراهم می‌کند، و به متخصصان سرمایه‌گذاری امکان می‌دهد واقعیت بازارها و مدل‌ها را درک کنند و «در جایی که سود هستند باشند».

اقتصاد در مورد تخصیص منابع است، بنابراین در قلب بازارها قرار دارد. و با این حال برای بسیاری، اقتصاد حوزه‌ای است که احساس می‌کند با واقعیت‌های تجارتی که می‌بینند فاصله دارد. عقل سلیم، مقداری شهود کارآفرینی و مقدار مناسبی از شانس ممکن است تنها ابزاری به نظر برسد که فرد برای پیمودن یک مسیر سودآور به آن نیاز دارد، به خصوص زمانی که به یک بازار مالی جدید نزدیک می‌شویم.

اما این یک چارچوب ضعیف است. جایی است که ناهماهنگی‌ها می‌توانند رشد کنند، پاداش‌های دیدگاه‌های موفق قبلی را از بین ببرند یا وقتی خطرات متبلور می‌شوند هیچ حفاظتی باقی نمی‌مانند. البته، شانس همیشه خوش آمدید، اما هیچ حساب و کتابی برای آن وجود ندارد. تکیه بر شانس برای بازده به این معنی است که این بازده ها کاملا غیرقابل تکرار و در نتیجه ناپایدار شوند - دستور العملی برای یک رابطه کوتاه ناخواسته با بازارهای واقعی. به جای آن به یک چارچوب قوی نیاز است.

به سه بخش تقسیم می‌شود، Real Market Economics ابتدا چارچوب اصلی مفاهیم اقتصادی را می‌سازد، از سطوح واقعی فعالیت شروع می‌شود و سپس به رشد در آن روی می‌آورد. و سپس قیمت ها، که با پویایی چرخه های تجاری به پایان می رسد. بخش دوم به خطوط متقاطع تثبیت کننده اضافه می کند، از جمله سیاست های احتیاط کلان جدید در کنار سیاست های پولی و مالی مرسوم تر. سپس به چگونگی مشاهده و پیش‌بینی تغییرات سیاستی می‌پردازد. در نهایت، بخش سوم به طور آزادانه چارچوب را با بازارهای مالی پوشش می دهد، در نتیجه ساختار قوی چارچوب تکمیل شده را برای سرمایه گذاری در بازارهای واقعی واقعاً مفید می کند.

This book provides a framework for understanding the economics that drive markets, enabling investment professionals to understand the reality of markets and models, and to ‘be where the profits are’.

Economics is about the allocation of resources, so it is at the heart of markets. And yet to many, economics is a field that feels far removed from the realities of what they see trading. Common sense, some entrepreneurial intuition and a decent dose of luck might seem like the only tools one needs to navigate a profitable course, especially when approaching a new financial market.

This is, however, a weak framework. It is one where inconsistencies can thrive, cancelling out the rewards of erstwhile successful views or leaving no protection when risks crystallize. Of course, luck is always welcome, but there is no accounting for it. Relying on luck for returns is to make those returns completely un-replicable and thus unstable – a recipe for an unintentionally short relationship with real markets. A robust framework is needed instead.

Split into three parts, Real Market Economics first builds the core framework of economic concepts, starting with real levels of activity before turning to growth in it and then prices, ending with the dynamics of business cycles. Part two adds on the stabilizing crossbeams, including the new macroprudential policies next to the more conventional monetary and fiscal ones. It then addresses how we might watch and anticipate policy changes. Finally, part three liberally coats the framework with financial markets, thereby making the completed framework's robust structure truly useful for investing in real markets.