Modern Multi-Factor Analysis of Bond Portfolios: Critical Implications for Hedging and Investing

در جایی که موسسات و افراد به طور متوسط ​​اکثر دارایی‌های خود را در بازار پول و ابزارهای با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کنند، مدیریت ریسک نرخ بهره می‌تواند به عنوان تنها مهم‌ترین موضوع مالی جهانی در نظر گرفته شود. با این حال، اکثر تکنیک‌های کلیدی مورد استفاده اکثر سرمایه‌گذاران چندین دهه پیش توسعه یافته‌اند، و مزایای مدل‌های چندعاملی توسط بسیاری از محققان و متخصصان به‌طور کامل شناسایی نشده است.

این کتاب ارائه می‌دهد. بینش روشن و عملی در مورد پرتفوی اوراق قرضه و مدیریت پرتفوی از طریق تجزیه و تحلیل تجربی کلیدی. نویسندگان از مجموعه‌های گسترده‌ای از داده‌های تجربی برای توصیف ارزش بالقوه افزوده شده توسط تکنیک‌های جدیدتر برای مدیریت ریسک نرخ بهره نسبت به تکنیک‌های سنتی و ارائه شواهد تجربی از چنین ارزش افزوده‌ای استفاده می‌کنند. نویسندگان با توصیف ساده‌ترین مدل‌ها و رفتن به پیچیده‌ترین مدل‌ها، توصیه‌های کلیدی را برای آینده مدیریت ریسک نرخ ارائه می‌کنند.

Where institutions and individuals averagely invest the majority of their assets in money-market and fixed-income instruments, interest rate risk management could be seen as the single most important global financial issue. However, the majority of the key techniques used by most investors were developed several decades ago, and the advantages of multi-factor models are not fully recognised by many researchers and practitioners.

This book provides clear and practical insight into bond portfolios and portfolio management through key empirical analysis. The authors use extensive sets of empirical data to describe the value potentially added by more recent techniques to manage interest rate risk relative to traditional techniques and to present empirical evidence of such an added value. Beginning with a description of the simplest models and moving on to the most complex, the authors offer key recommendations for the future of rate risk management.