Yield Curve Modelling

Cover......Page 1
Contents......Page 8
List of figures......Page 10
List of tables......Page 14
1 Introduction......Page 18
1.1 Yield curve background......Page 19
1.2 Main approaches to modeling yield curves......Page 20
1.3 The layout of the book......Page 22
2 Concepts and terminology......Page 25
2.1 Zero interest rates......Page 26
2.2 Discount factors......Page 29
2.3 Forward rates......Page 30
2.5 Par rates......Page 33
2.6 The \"bootstrapping\" technique......Page 38
2.7 Implied interest rates......Page 45
2.8 Concluding remarks......Page 49
3.1 Regression-type models......Page 50
3.2 Empirical yield curve models......Page 57
3.3 Equilibrium models......Page 66
4.2 Daycount conventions......Page 70
4.4 Holidays and weekends......Page 73
4.5 Business day rules......Page 74
4.6 Credit quality of the instruments......Page 76
4.7 Liquidity of the instruments......Page 78
4.8 Subsystem requirements......Page 79
4.9 Interpolation techniques......Page 80
4.10 Extrapolation techniques......Page 86
4.11 Concluding remarks......Page 89
5.1 Bond curves......Page 92
5.2 Forward rate agreement curve......Page 111
5.3 Futures curve......Page 113
5.4 Averaging swap curve......Page 124
5.5 Concluding remarks......Page 129
6.1 Inflation-linked securities......Page 132
6.2 Forecasting index values......Page 136
6.3 Term structure of real rates......Page 141
6.4 Concluding remarks......Page 148
7.1 Credit spreads......Page 150
7.2 Liquidity premium......Page 165
7.3 Country risk premium......Page 168
7.4 Concluding remarks......Page 171
8.1 Interest rate risk......Page 173
8.2 Operational risk......Page 182
8.3 Model risk......Page 183
8.4 Liquidity risk......Page 187
8.5 Concluding remarks......Page 188
References......Page 190
B......Page 198
D......Page 199
G......Page 200
L......Page 201
N......Page 202
R......Page 203
V......Page 204
Z......Page 205