Why Fiscal Stimulus Programs Fail, Volume 1: The Limits of Accommodative Monetary Policy in Practice

این کتاب مجموعه‌ای از آزمون‌های آماری را برای تعیین اینکه آیا می‌توان با برنامه‌های پولی بر مشکل «ازدحام کردن» که به عنوان مانع از اثربخشی برنامه‌های محرک اقتصادی کینزی شناخته می‌شود، ارائه می‌کند. نتیجه گیری می شود که برنامه هایی وجود دارد که می توانند این کار را انجام دهند، به ویژه "سیاست پولی تطبیقی". آنها قبل از برنامه تسهیل کمی در سال 2008 تا حد زیادی مورد استفاده قرار نگرفتند و باعث شکست بسیاری از برنامه های محرک مالی بدون تقصیر خودشان شد. این کتاب شامل آزمون های آماری جامعی برای اثبات این موضوع است. همچنین بخش تحلیل خط مشی کتاب نیز وجود دارد. این بررسی می‌کند که برنامه‌های ضد جمعیت فدرال رزرو تا چه حدی که اصلاً اجرا شده‌اند، چقدر مؤثر عمل کرده‌اند. شواهد آماری نشان می‌دهد که استفاده از بانک‌های تجاری و پس‌انداز به جای بانک‌های سرمایه‌گذاری هنگام اجرای سیاست‌های پولی انطباق‌دهنده، به‌طور چشمگیری اثربخشی آنها را بهبود می‌بخشد. این جلد، با جلد همراه خود چرا برنامه های محرک مالی شکست می خورند، جلد 2: آزمون های آماری مقایسه سیاست پولی با رشد، 1000 آزمون آماری جداگانه را در مورد اقتصاد ایالات متحده برای اثبات این ادعاها ارائه می دهد.

This book offers a series of statistical tests to determine if the “crowd out” problem, known to hinder the effectiveness of Keynesian economic stimulus programs, can be overcome by monetary programs. It concludes there are programs that can do this, specifically “accommodative monetary policy.”  They were not used to any great extent prior to the Quantitative Easing program in 2008, causing the failure of many fiscal stimulus programs through no fault of their own. The book includes exhaustive statistical tests to prove this point.  There is also a policy analysis section of the book. It examines how effectively the Federal Reserve’s anti-crowd out programs have actually worked, to the extent they were undertaken at all. It finds statistical evidence that using commercial and savings banks instead of investment banks when implementing accommodating monetary policy would have markedly improved their effectiveness. This volume, with its companion volume Why Fiscal Stimulus Programs Fail, Volume 2: Statistical Tests Comparing Monetary Policy to Growth, provides 1000 separate statistical tests on the US economy to prove these assertions.