Unternehmensbewertung und Marktpreisfindung: Zur Mikrostruktur des Kapitalmarktes

قیمتی که در معامله مبادله ای حاصل می شود، نتیجه مذاکرات بین خریدار و فروشنده است. باید به عنوان سازش بین دو ارزش متفاوت درک شود. توافق بین خریدار و فروشنده، چارچوب قانونی و نهادی بورس مربوطه را در نظر می گیرد. به عنوان بخشی از تعیین ارزش شرکت، کریستوفر کیسی عوامل تعیین کننده ارزش های ذهنی شرکت کنندگان در بازار را در مورد ارزش شرکت بررسی می کند. این نشان می دهد که چگونه می توان توزیع های ارزش درآمد و پروفایل های ریسک ناشی از آنها را به دست آورد. احتمالات برای عینیت بخشیدن به حق بیمه ریسک در مدل حق بیمه ریسک و روش های ارزش گذاری بازارمحور مورد بحث قرار می گیرد. در زمینه تعیین قیمت اوراق بهادار، بررسی می شود که چگونه بازار به عنوان مکانیزم کنترلی، ایده های ذهنی فعالان بازار را به قیمت های عینی قابل مشاهده تبدیل می کند. این تجزیه و تحلیل بر روی فرآیندهای تصمیم گیری روزانه شرکت کنندگان در بازار در رابطه با اجرای اقدامات خرید و فروش متمرکز است.

Der bei einer Börsentransaktion realisierte Preis ist das Ergebnis von Verhandlungen zwischen Käufer und Verkäufer. Er ist als Kompromiss zweier unterschiedlicher Wertvorstellungen zu verstehen. Die Einigung zwischen Käufer und Verkäufer erfolgt unter Beachtung der rechtlichen und institutionellen Rahmenbedingungen der jeweiligen Börse. Im Rahmen der Unternehmenswertbestimmung untersucht Christopher Casey die Determinanten der subjektiven Wertvorstellungen der Marktteilnehmer über den Unternehmenswert. Er zeigt, wie Ertragswertverteilungen bzw. aus ihnen abgeleitete Risikoprofile gewonnen werden können. Möglichkeiten zur Objektivierung von Risikozuschlägen im Risikozuschlagsmodell und marktorientierte Bewertungsmethoden werden diskutiert. Im Rahmen der Wertpapierpreisbestimmung wird untersucht, wie der Markt als Steuerungsmechanismus subjektive Vorstellungen der Marktteilnehmer in objektiv beobachtbare Preise transformiert. Im Mittelpunkt der Betrachtung steht die Analyse der individuellen Intra-day-Entscheidungsprozesse der Marktteilnehmer bezüglich der Durchführung von Kauf- und Verkaufaktionen.