Unternehmensbewertung für substanzsteuerliche Zwecke : eine empirische Analyse des Stuttgarter Verfahrens und alternativer Ansätze

بیش از 50 سال است که از روش اشتوتگارت برای تعیین ارزش شرکت های غیر بورسی برای مالیات بر ارث، هدیه و ثروت استفاده می شود. رای دادگاه قانون اساسی فدرال در 7 نوامبر 2006 قانونگذار را ملزم به اصلاح مالیات بر ارث و اطمینان از ارزش گذاری دارایی های شرکت مطابق با بازار می کند.

بر اساس یک تحلیل تجربی جامع، ینس مولر به بررسی میزان انحراف ارزش گذاری با استفاده از روش اشتوتگارت از ارزش های بازار می پردازد و در چه مواردی می توان به تقریب قابل قبولی از ارزش بازار دست یافت. در عمل، روش چندگانه اغلب برای ارزش گذاری شرکت های بورسی استفاده می شود. نویسنده به بررسی شکلی می‌پردازد که این روش برای اهداف مالیاتی نیز مناسب است و نشان می‌دهد که کدام خطاهای تخمینی قابل انتظار است.

Über 50 Jahre wurde das Stuttgarter Verfahren verwendet, um den Wert nicht börsennotierter Unternehmen für die Erbschaft-, Schenkung- und Vermögensteuer zu bestimmen. Durch das Urteil des Bundesverfassungsgerichts vom 07.11.2006 ist der Gesetzgeber verpflichtet, die Erbschaftsteuer zu reformieren und eine marktnahe Bewertung von Unternehmensvermögen sicherzustellen.

Auf der Basis einer umfangreichen empirischen Analyse geht Jens Müller den Fragen nach, wie stark eine Bewertung durch das Stuttgarter Verfahren von Marktwerten abweicht und in welchen Fällen eine akzeptable Approximation des Marktwertes erreicht wird. In der Praxis wird das Multiplikatorverfahren häufig zur Bewertung nicht börsennotierter Unternehmen verwendet. Der Autor untersucht, in welcher Form dieses Verfahren auch für steuerliche Zwecke geeignet ist und zeigt auf, mit welchen Schätzfehlern zu rechnen ist.