Unexpected Outcomes: How Emerging Economies Survived the Global Financial Crisis

این جلد مقاومت قابل توجه کشورهای بازارهای نوظهور در آسیای شرقی و آمریکای لاتین را در مواجهه با بحران مالی جهانی در سال‌های 2008-2009 مستند و توضیح می‌دهد. بازگشت سریع آن‌ها از بحران نشان‌دهنده انحراف رادیکال از گذشته بود، مانند زمانی که شوک‌های بدهی سال 1982 باعث رکود یک دهه در آمریکای لاتین شد یا زمانی که بحران مالی آسیا به طور چشمگیری این اقتصادها را در اواخر دهه 1990 کند کرد. چرا؟

این جلد نشان می‌دهد که مقاومت این کشورها در برابر سرایت مالی اولیه، ادای احترام به اصلاحات بخش مالی است که در دو دهه گذشته انجام شده است. این بازگشت به خودی خود پدیده ای مبتنی بر تجارت بود، و به نفع کشورهایی بود که با بازسازی اقتصاد کلان و اصلاحات تجاری تا حد زیادی پیش رفته بودند. برچسب‌های قدیمی که برای توصیف استراتژی‌های «نئولیبرال در مقابل توسعه‌گرا» استفاده می‌شوند، به‌طور دقیق پایه‌های این بهبود را نشان نمی‌دهند. این نویسندگان استدلال می کنند که یادگیری سیاست و اصلاحات نهادی اتخاذ شده در پاسخ به بحران های قبلی، سیاست گذاران را بر آن داشت تا رویکردهای دولت و بازار را برای مقابله موثر با بحران مالی جهانی ترکیب کنند.

کشورهای مورد مطالعه شامل کره، چین هستند. هند، مکزیک، آرژانتین و برزیل، همراه با تحلیل‌های منطقه‌ای آمریکای لاتین و آسیایی که سایر بازارهای نوظهور مانند شیلی و پرو را به تصویر می‌کشد. تفاوت‌های اساسی میان کشورها، موفقیت مشترک آن‌ها را قابل توجه‌تر و قابل بررسی‌تر می‌کند. و اگرچه در سال 2012 شاهد کاهش رشد در برخی از کشورهای نوظهور بودیم، نویسندگان استدلال می کنند که این کاهش گزینشی نشان دهنده نیاز به اصلاحات ساختاری عمیق تر در برخی کشورها، به ویژه چین و هند است.

This volume documents and explains the remarkable resilience of emerging market nations in East Asia and Latin America when faced with the global financial crisis in 2008-2009. Their quick bounceback from the crisis marked a radical departure from the past, such as when the 1982 debt shocks produced a decade-long recession in Latin America or when the Asian financial crisis dramatically slowed those economies in the late 1990s. Why?

This volume suggests that these countries' resistance to the initial financial contagion is a tribute to financial-sector reforms undertaken over the past two decades. The rebound itself was a trade-led phenomenon, favoring the countries that had gone the farthest with macroeconomic restructuring and trade reform. Old labels used to describe "neoliberal versus developmentalist" strategies do not accurately capture the foundations of this recovery. These authors argue that policy learning and institutional reforms adopted in response to previous crises prompted policymakers to combine state and market approaches in effectively coping with the global financial crisis.

The nations studied include Korea, China, India, Mexico, Argentina, and Brazil, accompanied by Latin American and Asian regional analyses that bring other emerging markets such as Chile and Peru into the picture. The substantial differences among the nations make their shared success even more remarkable and worthy of investigation. And although 2012 saw slowed growth in some emerging market nations, the authors argue this selective slowing suggests the need for deeper structural reforms in some countries, China and India in particular.