Transmission Channels of Financial Shocks to Stock, Bond, and Asset-Backed Markets: An Empirical Model

ویرایش:  
نویسندگان: Viola Fabbrini,  Massimo Guidolin,  Manuela Pedio  
سری: Palgrave Pivot 
ISBN (شابک) : 1137561386, 9781137561381 
ناشر: Palgrave Macmillan 
سال نشر: 2016 
تعداد صفحات: x+132
[143] 
زبان: English 
فرمت فایل : PDF (درصورت درخواست کاربر به PDF، EPUB یا AZW3 تبدیل می شود) 
حجم فایل: 2 Mb 

قیمت کتاب (تومان) : 33,000

محققان، سیاست‌گذاران و مفسران مدت‌هاست درباره الگوهایی بحث کرده‌اند که از طریق آن شوک‌های نامطلوب در بازارهای معدودی ممکن است به سرعت به طیفی از بازارهای مالی که ظاهراً از هم جدا شده‌اند سرایت کند و باعث زیان‌ها و آشفتگی‌های گسترده شود.

این کتاب از روش‌های اقتصادسنجی خطی و غیرخطی مدرن استفاده می‌کند تا چگونگی انتقال شوک‌های ناشی از بازده اوراق بهادار با درآمد ثابت پرریسک، مانند اوراق قرضه دولتی با پشتوانه دارایی‌های اولیه یا اوراق قرضه دولتی با رتبه اعتبار پایین، را مشخص کند. بازدهی در سایر بازارها اینها شامل بازارهای سهام و اوراق قرضه شرکتی و همچنین اوراق بهادار با درآمد ثابت نسبتاً بدون ریسک، مانند اوراق بهادار با پشتوانه دارایی با رتبه بالا و اوراق قرضه دولتی از کشورهای اصلی منطقه یورو است. نویسندگان نتایج حاصل از مدل‌های خطی و غیرخطی را برای شناسایی و ارزیابی چهار کانال مجزای سرایتی که بازارهای مالی ایالات متحده و اروپا را مشخص می‌کنند، تجزیه و تحلیل و مقایسه می‌کنند. اینها شامل اطلاعات مرتبط، حق بیمه ریسک، پرواز به نقدینگی و کانال های کیفیت پرواز به سمت می باشد. نتایج این مطالعه از این نظریه حمایت می‌کند که هم سرمایه‌گذاران و هم سیاست‌گذاران باید به نقدینگی و اشتراکات در ادراک احتمالات نکول، به‌عنوان کانال‌هایی که از طریق آن شوک‌های مالی منتشر می‌شوند، توجه ویژه داشته باشند.

Researchers, policymakers and commentators have long debated the patterns through which adverse shocks in a few markets may quickly spread to a range of apparently disconnected financial markets causing widespread losses and turmoil.

This book uses modern linear and non-linear econometric methods to characterize how shocks to the yield of risky fixed income securities, such as sub-prime asset-backed or low-credit rating sovereign bonds, are transmitted to the yields in other markets. These include equity and corporate bond markets as well as relatively risk-free fixed income securities, such as highly rated asset-backed securities and sovereign bonds from core Eurozone countries. The authors analyse and compare the results from linear and non-linear models to identify and assess four distinct contagion channels characterizing both US and European financial markets. These include the correlated information, risk premium, flight-to-liquidity, and flight-to quality channels. The results of this study support the theory that both investors and policy-makers ought to pay special attention to liquidity and commonalities in the perceptions of the probabilities of default, as channels through which financial shocks propagate.