Tout sur l'économie, ou presque: Pour comprendre vraiment ce qui cloche dans le système

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Sommaire
Préambule
L\'économie est une affaire absolument politique
	Approche positive VS approche normative
	De la nécessité de comprendre l\'économie pour ne plus se faire enfumer
	En finir avec un mauvais réflexe : comprendre l\'économie mondiale comme on perçoit sa gestion de comptes perso
		Les dépenses des uns sont les revenus des autres
		Les déficits des uns sont les bénéfices des autres
Money money money - La monnaie dans tous ses états
	La grande question de la création monétaire
		L\'économie mondiale réduite à un petit village
		La monnaie comme le sang de l\'économie
			L\'agrégat monétaire M1 en milliards d\'€ au cours des vingt dernières années
	Le monde merveilleux des théories de la monnaie
		La théorie des intermédiaires
			Le schéma de l\'économie
			Une théorie un peu simpliste
			Une théorie qui n\'explique en rien la création monétaire
		La théorie des réserves fractionnaires
			La Banque centrale en contrôle absolu de la quantité de monnaie présente sur le marché
				La théorie des réserves fractionnaires I
			Les promesses de mise à disposition : le tour de passe-passe des banques de dépôt
				La théorie des réserves fractionnaires II
			Monnaie centrale et monnaie scripturale
			Une théorie confortable car conservatrice
				Théorie des réserves fractionnaires III
			Les incohérences de la théorie des réserves fractionnaires
		La théorie de la création monétaire ex nihilo
			Les banques de dépôt comme autant de planches à billets
				Transfert au sein de la même banque : facile !
			La confiance relative entre les banques
				Transfert quand il y a deux banques : si elles se faisaient confiance
				Transfert quand il y a deux banques : s\'il fallait utiliser les billets
			Les banques centrales à la rescousse
				Transfert quand il y a deux banques : ce qui se passe réellement
			La monnaie centrale économisée grâce au système de promesses
				Un besoin moins important qu\'il n\'y paraît en monnaie centrale
			On récapitule sur la création ex nihilo
				La théorie de la création monétaire ex nihilo
		On fait le ménage dans les théories de la création monétaire !
			Réserves fractionnaires : avant / après un crédit
			Création monétaire ex nihilo : avant / après un crédit
	La sacro-sainte question de la dette
		Que sont les intérêts ?
		Une confusion à ne pas faire : flux ≠ stock
	Quelques notions de comptabilité
		Deux colonnes : un bilan
			Le bilan : principe de base
		Les bénéfices comptables : le premier bug du système
			Comment profiter d\'un bénéfice comptable (étape 1) ?
			Comment profiter d\'un bénéfice comptable (étape 2) ?
		Quelques mots sur la faillite
			Deux exemples éclairants
				Le bilan : la faillite comptable (insolvabilité)
			Faillite réelle, faillite morale, même combat ?
		Le fabuleux pouvoir des banques de dépôt
			Créer sa propre dette, c\'est possible !
				Faire crédit du point de vue d\'une banque de dépôt
				Sauf pour les banques de dépôt, la dette vient d\'ailleurs
			Se sauver de la faillite comptable, c\'est possible !
				Créer la monnaie n\'empêche pas la faillite
				Créer la monnaie pour éviter la faillite : ça ne marche pas
				Créer la monnaie pour éviter la faillite : en fait ça peut marcher !
		Le cas particulier du « bank run »
			Bank run
		Le sauvetage des banques : entre nécessité, idéologie et pouvoir politique
	On récapitule sur la monnaie !
		La monnaie : le carburant de l\'économie
		Les banques centrales : les régulateurs de l\'économie
			Le schéma de l\'économie (on intègre la création monétaire)
		Les grands leviers d\'action sur le système
			De la monnaie comme s\'il en pleuvait
			La faillite, un épouvantail agité par le pouvoir politique
			Ne pas confondre carburant et huile de moteur
			Le défaut de monnaie n\'existe que virtuellement
Un pour tous, tous pour la croissance - La notion ambiguë de richesse
	Mister PIB aux manettes
		Un exemple tout simple pour appréhender la notion de PIB
			Le PIB
		Le chef vous propose son PIB en trois façons
			Trois manières de calculer le PIB
	Les relations entre l\'État et Mister PIB
		Le rapport de l\'État aux richesses
		Les aides de l\'État : une valorisation de l\'effort collectif
		Les impôts et les taxes : les revenus de l\'État
		Les revenus de l\'État dans le PIB
			Visualiser le rôle de l\'État
	Importations vs Exportations
		La balance commerciale
			Balances commerciales entre deux États
		Le financement des importations
			Le schéma de l\'économie (on intègre le PIB et la balance commerciale)
	Les nombreux défauts de Mister PIB
		Mister PIB veut toujours plus de neuf
		Mister PIB mesure l\'enrichissement mais pas la richesse
			Le schéma de l\'économie (on intègre les marchés du neuf et de l\'occasion)
		Décomposons Mister PIB pour mieux le comprendre
			Les trois secteurs de l\'économie
			Les trois secteurs d\'activité créateurs de richesses
			Au commencement était l\'énergie
				Consommation mondiale d\'énergie primaire (en TWh)
			Zoom sur une énergie oubliée
			Les services : parfois indispensables et pourtant éphémères
			L\'entretien des richesses existantes
		Mister PIB ne valorise pas les richesses naturelles
			Vers une marchandisation de la nature ?
			Et le droit dans tout ça ?
		Mister PIB est à moitié aveugle
		Mister PIB n\'a aucune morale
		Mister PIB ne tient pas compte des inégalités
		Mister PIB est très imprécis
		Mister PIB et Mister Chômage : une relation fusionnelle
		Mister PIB aime la spéculation
			Mister PIB mesure des richesses qui n\'existent pas
			Quand les bénéfices enregistrés ne correspondent pas aux services rendus
			Quand le PIB spéculatif est financé par la planche à billets
				Spéculation : comment on souhaiterait que cela fonctionne
				Spéculation : comment cela fonctionne réellement
			L\'attrait du PIB spéculatif
	On récapitule sur la croissance !
		La mesure de la croissance est loin d\'être évidente…
		… pourtant la croissance du PIB reste l\'unique objectif de l\'économie mondiale
			Le schéma de l\'économie : enfin complet !
Les crises économiques - Mode d\'emploi
	Qu\'est-ce qu\'une crise économique ?
		De la différence entre décroissance du PIB et chute du niveau de vie
		Le déclenchement de la crise
		Deux types de crises économiques : la crise de l\'offre et la crise de la demande
	L\'environnement le grand absent de l\'économie mais le plus gros facteur de crises de l\'offre
		PIB mondial depuis 2000 ans (en billions)
		La menace de la crise énergétique
		Le grand mythe de la productivité
			PIB mondial par rapport à la quantité d\'énergie primaire consommée
		Coucou le changement climatique !
			Émissions annuelles de CO2 par région (en milliards de tonnes)
		Énergies fossiles vs énergies renouvelables : le battle
		Le nucléaire : une solution ?
			Le nucléaire : une énergie à part
			À quand le pic d\'extraction d\'uranium ?
			Le nucléaire réchauffe-t-il le climat ?
			La fusion nucléaire est-elle la réponse ?
		Un défi technique monstrueux
		Croissance = production d\'énergie supplémentaire : les joies de l\'effet rebond
		Le problème de l\'extraction des ressources : le cercle infernal
		Le miroir aux alouettes du recyclage
		La mauvaise interprétation de « l\'effet prix »
		La menace du pic pétrolier
			Une source d\'énergie limitée
				Taux de retour énergétique des combustibles thermiques
			Le gros problème du quasi-monopole du pétrole dans les transports
		La quadrature du cercle des énergies fossiles
	Pourquoi les crises de la demande ?
		La crise spéculative : mode d\'emploi
			Phase #1 : Formation de la bulle spéculative
				Bulle spéculative : ce qui fait grimper les prix
			Phase #2 : L\'éclatement de la bulle
			Une crise fictive qui fait mal pour de vrai
		La crise de la demande par les inégalités
		Réagir à la crise #1 : l\'austérité
		Réagir à la crise #2 : la peur de l\'inflation
			Ce que l\'on entend par « inflation »
			Planche à billets = inflation ? Pas si vite !
	Petit zoom sur l\'inflation
		Planche à billets + sous-production ≠ inflation
		En finir avec l\'équation : planche à billets = inflation
		Ce que l\'inflation provoque vraiment
			La diminution de la valeur de l\'épargne
			La redistribution du pouvoir d\'achat
			L\'insécurité
			La déprime des créanciers
		Une cousine encore moins sympa : la déflation
			L\'inflation à l\'envers
			Crise = déflation
			Déflation = dette plus lourde à porter
			Déflation vs inflation : le battle
		La marâtre de la famille : l\'hyperinflation
			Un cas extrêmement rare : l\'hyperinflation allemande de 1923
			Hyperinflation + Austérité = Grosse Katastrophe
		Un cas intéressant : la stagflation des années 1970
			La solution aux crises de la demande d\'après Keynes
			Quand Friedman s\'en mêle
			Encore la faute au pétrole !
			Une autre lecture de l\'inflation des années 1970
		On récapitule sur la variation des prix !
Les marchés financiers - Quand le cœur de l\'économie s\'emballe
	Obligation et action les deux stars des marchés
		Les obligations : les emprunts des entreprises et des États
			Le malin principe du découpage d\'un prêt en obligations
			Qu\'est-ce qu\'une émission d\'obligations réussie ?
			La valeur des obligations
			Le règne du doigt mouillé (« guesstimate » pour faire plus classe)
			Les agences de notation : le grand jury de la finance
		Les actions : bienvenue dans le temple de l\'actionnariat
			Comprendre le principe des actions en un clin d\'œil
			L\'émission d\'actions pour une entreprise : entrez dans le jeu de l\'actionnariat !
	Le grand jeu les marchés financiers et leurs acteurs
		Le marché primaire : le marché financier du neuf
			Les fonds d\'investissement, conseillers des épargnants
			Les banques d\'investissement, conseillers des émetteurs
			Le marché primaire, en prise avec l\'économie réelle
				Les marchés financiers : on intègre le marché primaire
		Le marché secondaire : l\'occasion de la finance
			De la nécessité d\'un marché de l\'occasion…
			… que l\'on appelle marché secondaire
				Les marchés financiers : on intègre le marché secondaire
		L\'organisation des échanges sur la planète Finance
			Les dépôts-ventes de la finance : les salles des marchés des banques d\'investissement
			Leboncoin de la finance : les plateformes d\'échange
				Les marchés financiers : on intègre les banques d\'investissement et les plateformes d\'échange
		Petit zoom sur le fonctionnement des places boursières
			Il y a trader et trader
			Qui tient les cordons des Bourses ?
			Petites annonces et grosses affaires
				Exemple de petites annonces sur une plateforme d\'échange
			De la difficulté de vendre
			Market makers vs plateformes boursières
		Opacité des obligations vs transparence des actions
	Les indices boursiers les thermomètres de la finance
		Le mythique CAC 40
		Et les autres indices
	Banque centrale et taux d\'intérêt influence et régulation
		Le taux directeur : et revoilà les banques centrales !
		Taux directeur et activité économique : quand l\'économie tient à une théorie non démontrée…
			L\'inflation encore victime du délit de sale gueule
			On démine la théorie de l\'inflation
			Le Quantitative Easing : l\'institutionnalisation de la spéculation
			Quand le taux d\'intérêt perd de son intérêt
		La grande affaire des taux dits négatifs
			Ne pas confondre rendement et taux négatifs
			Comprendre la motivation des investisseurs dans le cas de rendements négatifs
		Taux d\'intérêt et obligation : les risques du métier
			L\'effet du taux directeur sur les obligations
	La liquidité du marché secondaire quand la finance ne finance plus rien
		C\'est quoi un marché liquide ?
		La disponibilité de la monnaie sur les marchés : c\'est Noël tous les jours !
			Les marchés financiers : on intègre la création / destruction monétaire
			Flux entrants et sortants des marchés financiers (en milliards d\'euros)
		Les produits dérivés : le PMU de la planète Finance
			Pari sur le risque de fluctuation des cours : le contrat à terme
			Pari sur le risque de baisse (ou de hausse) des prix : l\'option de vente
			Pari sur le risque de variation du taux directeur : le SWAP
			Pari sur le risque de non-remboursement : le CDS
			Des paris qui ressemblent beaucoup à des assurances
		De la nécessité des produits dérivés ?
			Accroître la quantité de monnaie disponible sur les marchés ?
			Le cas des arbitragistes, véritables fournisseurs de liquidité ?
		Liquidité et produits dérivés : de la théorie à la réalité
			La belle théorie des « investisseurs rationnels »
			Un élément oublié : le facteur humain !
			Une anecdote toute simple pour expliquer le principe du marché
			La vérité sur les marchés financiers : un système rationnel parfaitement irrationnel !
			La crise de liquidité : l\'arbre qui cache la forêt
	Le risque des produits dérivés
		Les règles du jeu
			Produits dérivés : effet de levier garanti !
			Les chambres de compensation : un garde-fou absolument fondamental
		La crise des subprimes : un cas d\'école pour illustrer la dangerosité des produits dérivés
			Des CDS comme s\'il en pleuvait
			La dévalorisation des CDO et l\'effet de levier qui s\'ensuit
			Le sauvetage d\'AIG : quand le gouvernement américain contre l\'effet domino
		Les ventes à découvert (short selling)
		Les marchés de matières premières : quand la finance joue avec le monde réel
			Quand le cours des matières premières fait l\'objet de paris financiers
			La crise pétrolière des années 2000 : quand les moutons de Panurge décident du sort du monde…
	Too big to fail
		Les banques universelles
		Effet de levier : petites variations, gros dividendes
		Des colosses aux pieds d\'argile
		Pourquoi ne pas laisser les banques universelles s\'effondrer ?
			Pour préserver l\'économie réelle
			Pour éviter une faillite en chaîne
	Valeur et marchés financiers
		Faut-il interdire la spéculation ?
		À propos des gains spéculatifs
		De la valeur ajoutée des marchés financiers
		La valeur détruite par les crises financières
En guise de conclusion
Postface Avril 2020
À propos de cette édition