The Statistical Mechanics of Financial Markets

این درمان مقدماتی بسیار تحسین شده، تشابهات بین فیزیک آماری و امور مالی را توصیف می‌کند - هم مواردی که در تعامل طولانی 100 ساله بین این رشته‌ها ایجاد شده‌اند، و هم نتایج تحقیقات جدید در بازارهای مالی.

تکنیک راه رفتن تصادفی، که در فیزیک به خوبی شناخته شده است، همچنین مدل اساسی در امور مالی است که برای مثال، نظریه بلک شولز در مورد قیمت گذاری و پوشش ریسک، به علاوه روش های بهینه سازی پورتفولیو بر اساس آن ساخته شده است. در اینجا مفروضات اساسی به طور انتقادی ارزیابی می شوند. این کتاب با استفاده از داده‌های مالی تجربی و قیاس‌هایی با مدل‌های فیزیکی مانند جریان‌های سیال، آشفتگی یا ابر انتشار، توصیف دقیق‌تری از بازارهای مالی بر اساس پیاده‌روی‌های تصادفی ایجاد می‌کند. با این رویکرد می توان روش های جدیدی برای قیمت گذاری مشتقه و مدیریت ریسک فرموله کرد. شبیه‌سازی‌های رایانه‌ای مدل‌های عامل تعاملی، بینشی در مورد مکانیسم‌های زیربنایی پویایی قیمت غیرمتعارف ارائه می‌دهد. نشان داده شده است که سقوط بورس اوراق بهادار را می توان به روش هایی مشابه با انتقال فاز و زلزله مدل کرد، و گاهی اوقات حتی با موفقیت پیش بینی شده است.

این ویرایش سوم مکانیک آماری بازارهای مالی به ویژه از سایر روش ها جدا است. زیرا فصل‌های جدیدی را ارائه می‌کند که شامل برخورد یک پزشک با دو موضوع مهم جاری در بانکداری است: مفاهیم و ابزارهای اساسی مدیریت ریسک و سرمایه مورد نیاز برای مؤسسات مالی، از جمله مروری بر چارچوب سرمایه جدید بازل II که ممکن است استانداردهای مدیریت ریسک را به خوبی تعیین کند. در بسیاری از کشورها برای سالهای آینده.

This highly praised introductory treatment describes the parallels between statistical physics and finance - both those established in the 100-year long interaction between these disciplines, as well as new research results on financial markets.

The random-walk technique, well known in physics, is also the basic model in finance, upon which are built, for example, the Black-Scholes theory of option pricing and hedging, plus methods of portfolio optimization. Here the underlying assumptions are assessed critically. Using empirical financial data and analogies to physical models such as fluid flows, turbulence, or superdiffusion, the book develops a more accurate description of financial markets based on random walks. With this approach, novel methods for derivative pricing and risk management can be formulated. Computer simulations of interacting-agent models provide insight into the mechanisms underlying unconventional price dynamics. It is shown that stock exchange crashes can be modelled in ways analogous to phase transitions and earthquakes, and sometimes have even been predicted successfully.

This third edition of The Statistical Mechanics of Financial Markets especially stands apart from other treatments because it offers new chapters containing a practitioner's treatment of two important current topics in banking: the basic notions and tools of risk management and capital requirements for financial institutions, including an overview of the new Basel II capital framework which may well set the risk management standards in scores of countries for years to come.