The Saudi Arabian Monetary Agency, 1952-2016: Central Bank of Oil

این کتاب به اهمیت حیاتی آژانس پولی عربستان سعودی (ساما)، یک بانک مرکزی فوق‌العاده موفق که الگویی برای توسعه صادرکنندگان نفت در سراسر جهان است، روشن می‌کند. عربستان سعودی به‌عنوان یک «تولیدکننده نوسان» به طور سنتی وارد عمل شده تا کمبود عرضه نفت در سایر کشورهای اوپک را جبران کند یا تولید خود را در زمانی که فراوانی بیش از حد ممکن است منجر به سقوط قیمت شود، کاهش دهد. از سال 2014، عربستان سعودی در پاسخ به افزایش نفت شیل آمریکا، سیاست خود را در جستجوی یک استراتژی بلندمدت تغییر داده است که بار دیگر به تعادل عرضه و تقاضا با قیمت ثابت کمک کند. سما در نقش دوگانه غیررسمی خود یعنی بانک مرکزی و صندوق ثروت دولتی، باید پارادوکس‌هایی را که کشورهای تولیدکننده نفت تک خطی با آن مواجه هستند بررسی کند: نیاز به تنوع در مقابل وابستگی به درآمدهای نفتی. از دست دادن ذخایر ارزی که به دنبال مخارج دولتی تامین مالی شده توسط نفت رخ می دهد. غیر قابل اعتماد بودن درآمد حاصل از نفت؛ چالش های استفاده از مدل غربی برای نظارت بر بانک های منطبق با شرع و نیاز به ترکیب متعادلی از نفت و دارایی های مالی. از آنجایی که سما (اکنون مرجع پولی عربستان سعودی) نقش خود را در سال 2017 ارزیابی مجدد می کند، این تاریخچه و راهنمای مسائل سیاست فعلی برای سیاست گذاران در اقتصادهای تولیدکننده نفت که به دنبال استفاده از درس های گذشته در برنامه ریزی برای آینده هستند، ارزشمند خواهد بود.

This book sheds new light on the critical importance of the Saudi Arabian Monetary Agency (SAMA), a remarkably successful central bank that is a model for developing oil exporters worldwide. As a "swing producer", Saudi Arabia has traditionally stepped in to make up for oil supply shortfalls in other OPEC countries, or to scale back their own production when overabundance might lead to a price crash. Since 2014, Saudi Arabia has changed its policy in response to the rise of American shale oil, in search of a long-term strategy that will, once again, help balance supply and demand at a steady price. In its informal dual role of central bank and sovereign wealth fund, SAMA must navigate the paradoxes faced by monoline oil producing countries: the need for diversification vs. dependence on oil-based revenue; the loss of foreign exchange reserves that follows oil-financed government spending; the unreliability of revenue from oil; the challenges of using a Western model for supervising Shariah-compliant banks; and the need to have a balancing mix of oil and financial assets. As SAMA (now the Saudi Arabian Monetary Authority) reassesses its role in 2017, this history and guide to current policy issues will prove invaluable for policymakers in oil producing economies looking to apply lessons from the past as they plan for the future.