The Quality of Our Financial Markets: Taking Stock of Where We Stand

ساختار و عملیات بازارهای سهام ایالات متحده در دهه‌های اخیر با ظهور فناوری‌های عمده و تغییرات نظارتی به طور چشمگیری تغییر کرده است. چیزی جز یک تغییر اساسی در صنعت اوراق بهادار اتفاق نیفتاده است زیرا گذار از تجارت عمدتا دستی و واسطه انسانی به تجارت عمدتاً الکترونیکی انجام شده است. با بسیاری از معیارها، هزینه کمیسیون، اسپرد و تاثیر بازار در سال های اخیر به طور چشمگیری کاهش یافته است. اما آیا این بدان معناست که کیفیت بازار بهبود یافته است؟ این سوال کلیدی است که در این کتاب، با عنوان پس از کنفرانس کالج باروخ، "کیفیت بازارهای مالی ما: بررسی وضعیت ما". این جلد با ارائه کمک‌های پانل برجسته‌ای از پزشکان، دانشگاهیان و تنظیم‌کننده‌ها، گزارشی نافذ و به‌موقع از جدیدترین موضوعات در کیفیت بازار ارائه می‌دهد و موضوعاتی مانند تجارت با فرکانس بالا را پوشش می‌دهد. سقوط فلش ​​در 6 می 2010; استخرهای تاریک؛ استخرهای روشن؛ تکه تکه شدن؛ فناوری های مخرب و پیشرفته و، به طور قابل توجهی، نگاهی دقیق به تأثیر و تأثیر مقررات می‌اندازد.

مجموعه‌های بازارهای مالی مدرسه کسب‌وکار Zicklin، بینش‌هایی را ارائه می‌کند که از دنباله‌ای از کنفرانس‌هایی که توسط مدرسه Zicklin در کالج Baruch میزبانی می‌شود، ارائه می‌کند. برای متخصصان صنعت، تنظیم کننده ها و محققان. بیشتر از اسناد تاریخی، رونوشت‌های کنفرانس‌ها برای وضوح، چشم‌انداز و زمینه ویرایش می‌شوند. مطالب و نظرات حاصل از مصاحبه‌های بعدی با شرکت کنندگان و سخنرانان برای ارائه موضوعی کامل یکپارچه شده است. هر کتاب بر روی موضوعی که به خوبی ترسیم شده است متمرکز است، اما همگی بینش های گسترده تری را در مورد کیفیت و کارایی بازارهای سهام ایالات متحده و نیروهای پویا در تغییر آنها ارائه می دهند.

The structure and operations of the US equity markets have evolved dramatically in recent decades with the advent of major technology and regulatory changes. Nothing short of a groundbreaking shift has occurred in the securities industry as the transition has been made from predominantly manual, human intermediated trading to predominantly electronic trading. By many measures, commission, spreads and market impact costs have been dramatically reduced in recent years. But does that mean that market quality has improved? That is the key question addressed in this book, titled after the Baruch College Conference, “The Quality of Our Financial Markets: Taking Stock of Where We Stand.” Featuring contributions from a distinguished panel of practitioners, academicians, and regulators, this volume offers a penetrating and timely account of the most current issues in market quality, covering such topics as high-frequency trading; the Flash Crash of May 6th, 2010; dark pools; lit pools; fragmentation; disruptive and advanced technologies. And, very significantly, it takes a close look at the impact and influence of regulation.

The Zicklin School of Business Financial Markets Series presents the insights emerging from a sequence of conferences hosted by the Zicklin School at Baruch College for industry professionals, regulators, and scholars. Much more than historical documents, the transcripts from the conferences are edited for clarity, perspective and context; material and comments from subsequent interviews with the panelists and speakers are integrated for a complete thematic presentation. Each book is focused on a well delineated topic, but all deliver broader insights into the quality and efficiency of the U.S. equity markets and the dynamic forces changing them.